ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মার্কেট বিটার আদর্শ মান হলো ১ (এক)।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   আয় ও ঝুঁকির মধ্যে সাধারণত প্রত্যক্ষ বা ধনাত্মক বা সমমুখী সম্পর্ক বিদ্যমান।

   অর্থায়নের মূলনীতি অনুযায়ী, কোনো বিনিয়োগে ঝুঁকি যত বেশি নেওয়া হয়, বিনিয়োগকারীর প্রত্যাশিত আয়ের হারও তত বেশি হয়ে থাকে। বিপরীতভাবে, কম ঝুঁকির বিনিয়োগে প্রত্যাশিত আয়ের হারও তুলনামূলকভাবে কম হয়। একে "High Risk, High Return" নীতি বলা হয়। অতিরিক্ত ঝুঁকি গ্রহণ করার জন্যই মূলত বিনিয়োগকারী অতিরিক্ত আয়ের (ঝুঁকি প্রিমিয়াম) প্রত্যাশা করেন।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   দেওয়া আছে,
   সিকিউরিটি-A এর ভার বা ওজন ($W_A$) = ৪০% = ০.৪০
   সিকিউরিটি-B এর ভার বা ওজন ($W_B$) = ৬০% = ০.৬০

   উদ্দীপকের ছক অনুযায়ী,
   সিকিউরিটি-A এর প্রত্যাশিত আয়, $\bar{R}_A = ০.১২$ বা ১২%
   সিকিউরিটি-B এর প্রত্যাশিত আয়, $\bar{R}_B = ০.০৭১০$ বা ৭.১০%

   আমরা জানি, পোর্টফোলিও প্রত্যাশিত আয় ($E(R_p)$) হলো:
   $E(R_p) = (W_A \times \bar{R}_A) + (W_B \times \bar{R}_B)$
   $= (০.৪০ \times ০.১২) + (০.৬০ \times ০.০৭১০)$
   $= ০.০৪৮ + ০.০৪২৬$
   $= ০.০৯০৬ \text{ বা } ৯.০৬\%$

   অতএব, মারিয়ার পোর্টফোলিও প্রত্যাশিত আয় হলো ৯.০৬%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মিস মারিয়ার "সিকিউরিটি-B বেশি ঝুঁকিপূর্ণ" উক্তিটি সম্পূর্ণ যথার্থ। নিচে এর যৌক্তিক মূল্যায়ন দেওয়া হলো:

   আমরা জানি, কোনো একক সিকিউরিটির ঝুঁকি পরিমাপের জন্য পরিমিত ব্যবধান (Standard Deviation) এবং বিভিন্ন আয়ের সিকিউরিটির মধ্যে তুলনামূলক ঝুঁকি পরিমাপের জন্য বিভেদাঙ্ক বা ব্যবধানাঙ্ক (Coefficient of Variation - CV) ব্যবহৃত হয়। যে সিকিউরিটির বিভেদাঙ্ক বেশি, সেটি তুলনামূলকভাবে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ।

   উদ্দীপকের সারণি হতে প্রাপ্ত তথ্য:
   সিকিউরিটি-A এর ক্ষেত্রে:
   প্রত্যাশিত আয়, $\bar{R}_A = ০.১২$
   পরিমিত ব্যবধান, $\sigma_A = ০.০১৫৫$

   $\therefore$ সিকিউরিটি-A এর ব্যবধানাঙ্ক, $CV_A = \frac{\sigma_A}{\bar{R}_A} \times ১০০$
   $CV_A = \frac{০.০১৫৫}{০.১২} \times ১০০ = ১২.৯২\%$

   সিকিউরিটি-B এর ক্ষেত্রে:
   প্রত্যাশিত আয়, $\bar{R}_B = ০.০৭১০$
   পরিমিত ব্যবধান, $\sigma_B = ০.১০৮৮$

   $\therefore$ সিকিউরিটি-B এর ব্যবধানাঙ্ক, $CV_B = \frac{\sigma_B}{\bar{R}_B} \times ১০০$
   $CV_B = \frac{০.১০৮৮}{০.০৭১০} \times ১০০ = ১৫৩.২৪\%$

   তুলনামূলক বিশ্লেষণ:
   ১. পরিমিত ব্যবধানের দৃষ্টিকোণ থেকে সিকিউরিটি-A এর ঝুঁকি (০.০১৫৫) সিকিউরিটি-B এর ঝুঁকি (০.১০৮৮) অপেক্ষা অনেক কম।
   ২. ব্যবধানাঙ্কের ভিত্তিতে দেখা যায়, সিকিউরিটি-B এর ব্যবধানাঙ্ক ($১৫৩.২৪\%$) সিকিউরিটি-A এর ব্যবধানাঙ্ক ($১২.৯২\%$) অপেক্ষা অনেক বেশি। এর অর্থ হলো, প্রতি একক আয়ের জন্য সিকিউরিটি-B তে ঝুঁকির পরিমাণ অনেক বেশি।

   সুতরাং, পরিমিত ব্যবধান এবং ব্যবধানাঙ্ক উভয় বিবেচনায় সিকিউরিটি-B অধিক ঝুঁকিপূর্ণ। অতএব, মিস মারিয়ার উক্তিটি যথার্থ ও যৌক্তিক।