ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র • Rajshahi Board • রাজশাহী বোর্ড ২০১৯
ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন
সিমি লি.-এর অর্থ ব্যবস্থাপক জনাব শিহান আহমেদ অর্থায়নের মাধ্যম হিসেবে সাধারণ শেয়ার ইস্যুকে প্রাধান্য দিয়ে থাকেন। বর্তমানে একটি নতুন পণ্য উৎপাদনের জন্য তার অতিরিক্ত মূলধনের প্রয়োজন। তাই তিনি শেয়ার বিক্রয়ের অর্থকে অপ্রতুল মনে করে বন্ড বিক্রয়ের মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহ করার কথা ভাবছেন। তিনি জানেন যে, অর্থায়নের উৎসগুলোর মধ্যে শেয়ারের পরেই বন্ডের স্থান এবং সেখানে জামানত ছাড়াও ঋণ গ্রহণ করা যায়।
- ক)(1)
বন্ড কী?
- খ)(2)
তারল্য বলতে কী বোঝায়?
- গ)(3)
জনাব শিহানের কোন ধরনের মূলধনের প্রয়োজন? ব্যাখ্যা করো ।
- ঘ)(4)
উদ্দীপকের আলোকে সিমি লি.-এর বন্ড বিক্রি করে মূলধন সংগ্রহের যৌক্তিকতা বিশ্লেষণ করো।
উত্তর ও ব্যাখ্যা
- ক)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
বন্ড হলো একটি দীর্ঘমেয়াদি ঋণের দলিল বা চুক্তিপত্র, যার মাধ্যমে কোম্পানি বা সরকার বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সুনির্দিষ্ট মেয়াদে নির্দিষ্ট সুদের হারে ঋণ গ্রহণ করে।
- খ)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
তারল্য বলতে কোনো সম্পদকে মূল্যের ক্ষতি ছাড়াই কত দ্রুত ও সহজে নগদে রূপান্তর করা যায়, সেই সক্ষমতাকে বোঝায়।
ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের দৈনন্দিন খরচ মেটানো এবং স্বল্পমেয়াদি দায় পরিশোধের সামর্থ্য বজায় রাখার জন্য পর্যাপ্ত তারল্য থাকা আবশ্যক। প্রতিষ্ঠান নগদ অর্থ বা সহজে রূপান্তরযোগ্য চলতি সম্পদ সংরক্ষণের মাধ্যমে তারল্য বজায় রাখে।
- গ)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
উদ্দীপকে জনাব শিহানের নতুন পণ্য উৎপাদনের জন্য 'দীর্ঘমেয়াদি মূলধন'-এর প্রয়োজন।
সাধারণত পাঁচ বছর বা তার অধিক সময়ের জন্য কোনো প্রতিষ্ঠানে স্থায়ী সম্পদ অর্জন, ব্যবসা সম্প্রসারণ বা নতুন প্রকল্প/পণ্য উৎপাদনের লক্ষ্যে যে তহবিল সংগ্রহ করা হয়, তাকে দীর্ঘমেয়াদি মূলধন বলে। এ ধরনের বিনিয়োগ থেকে দীর্ঘদিন ধরে আয় অর্জিত হয়।
উদ্দীপকে দেখা যায়, সিমি লি.-এর অর্থ ব্যবস্থাপক জনাব শিহান আহমেদ একটি নতুন পণ্য উৎপাদনের উদ্যোগ নিয়েছেন। নতুন পণ্য উৎপাদনের জন্য কারখানা সম্প্রসারণ, নতুন যন্ত্রপাতি ক্রয় বা দীর্ঘমেয়াদে অর্থ বিনিয়োগের প্রয়োজন হয়। এই অতিরিক্ত তহবিলের জন্য তিনি সাধারণ শেয়ারের পাশাপাশি দীর্ঘমেয়াদি ঋণের মাধ্যম হিসেবে বন্ড বিক্রির কথা ভাবছেন। শেয়ার ও বন্ড উভয়ই দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়নের উৎস। সুতরাং, তার প্রয়োজনীয় তহবিলের প্রকৃতি হলো দীর্ঘমেয়াদি মূলধন।
- ঘ)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
উদ্দীপকের আলোকে সিমি লি.-এর বন্ড বিক্রি করে অতিরিক্ত মূলধন সংগ্রহের সিদ্ধান্তটি অত্যন্ত যৌক্তিক।
যৌক্তিকতার কারণসমূহ নিচে বিশ্লেষণ করা হলো:
১. মালিকানা ও নিয়ন্ত্রণ অক্ষুণ্ণ রাখা: অতিরিক্ত সাধারণ শেয়ার ইস্যু করলে প্রতিষ্ঠানে নতুন শেয়ারহোল্ডারদের ভোটাধিকার সৃষ্টি হয়, যার ফলে বিদ্যমান মালিকদের নিয়ন্ত্রণ ক্ষমতা খর্ব হয়। কিন্তু বন্ডহোল্ডারদের কোনো ভোটাধিকার থাকে না, তাই বন্ড ইস্যুর মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহ করলে কোম্পানির মালিকানা ও নিয়ন্ত্রণ সুরক্ষিত থাকে।২. কর সুবিধা (Tax Shield): শেয়ারের লভ্যাংশ কর-পরবর্তী মুনাফা থেকে প্রদান করা হয়, যা কোনো কর সুবিধা দেয় না। কিন্তু বন্ডের সুদকে করযোগ্য আয় থেকে পরিচালন বা আর্থিক ব্যয় হিসেবে বাদ দেওয়া যায়, ফলে কোম্পানির করের পরিমাণ হ্রাস পায়।
৩. মূলধন ব্যয়ের পরিমিতি: সাধারণ শেয়ারের চেয়ে ঋণ বা বন্ডের মাধ্যমে সংগৃহীত তহবিলের ব্যয় সাধারণত কম হয়।
৪. জামানতবিহীন সুবিধা: উদ্দীপকে উল্লেখ রয়েছে যে, বন্ডের মাধ্যমে কোনো কোনো ক্ষেত্রে জামানত ছাড়াও মূলধন সংগ্রহ করা সম্ভব (যেমন- ডিবেঞ্চার বা আনসিকিউরড বন্ড), যা কোম্পানির স্থায়ী সম্পত্তি বন্ধক রাখার ঝুঁকি কমায়।
অতএব, নতুন পণ্য উৎপাদনের বিপুল পরিমাণ অর্থায়নের ক্ষেত্রে শেয়ারের বিকল্প হিসেবে বন্ড বিক্রয় করে মূলধন সংগ্রহ করা অর্থনৈতিক ও নিয়ন্ত্রণগত দিক থেকে সম্পূর্ণ যৌক্তিক ও সুবিধাজনক।
আরও প্রশ্ন অনুশীলন করতে অ্যাপে যাও