ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   বন্ড বা ঋণপত্রের গায়ে নির্দিষ্ট করে যে সুদের হার উল্লেখ থাকে, তাকে কুপন সুদের হার (Coupon Interest Rate) বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   কোনো প্রতিষ্ঠানের বিভিন্ন অর্থায়ন উৎসের আপেক্ষিক অনুপাত বা গুরুত্বকে ভিত্তি হিসেবে বিবেচনা করে যে গড় মূলধন ব্যয় নির্ণয় করা হয়, তাকে গুরুত্ব প্রদত্ত মূলধন ব্যয় বা ভারযুক্ত গড় মূলধন ব্যয় (Weighted Average Cost of Capital - WACC) বলে।

   একটি প্রতিষ্ঠান সাধারণত সাধারণ শেয়ার, অগ্রাধিকার শেয়ার, ঋণপত্র বা বন্ড ইত্যাদি একাধিক উৎস থেকে মূলধন সংগ্রহ করে। প্রতিটি উৎসের মোট মূলধনে একটি নির্দিষ্ট অনুপাত বা ভার (Weight) থাকে। প্রতিটি উৎসের নিজস্ব ব্যয়ের সাথে তাদের নিজ নিজ ভার গুণ করে যোগ করলে সামগ্রিক বা গুরুত্ব প্রদত্ত মূলধন ব্যয় পাওয়া যায়। এটি প্রতিষ্ঠানের কাম্য মূলধন কাঠামো অর্জনে সহায়তা করে।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   দেওয়া আছে,
   অগ্রাধিকার শেয়ারের অভিহিত মূল্য (FV) = ১,২০০ টাকা
   লভ্যাংশের হার = ১৩%
   সুতরাং, অগ্রাধিকার লভ্যাংশ (PD) = ১,২০০ × ১৩% = ১৫৬ টাকা
   বাজারমূল্য (MP) = ৭০০ টাকা
   উত্তরণ ব্যয় (FC) = বাজারমূল্যের ২.৫% = ৭০০ × ২.৫% = ১৭.৫ টাকা
   নিট বিক্রয়মূল্য (NSV) = MP - FC = ৭০০ - ১৭.৫ = ৬৮২.৫ টাকা
   পরিশোধ মূল্য (RV) = FV = ১,২০০ টাকা (যেহেতু কিছু উল্লেখ নেই)
   মেয়াদকাল (n) = ১২ বছর

   আমরা জানি, মেয়াদযুক্ত অগ্রাধিকার শেয়ারের ব্যয় ($K_p$):
   $K_p = \frac{PD + \frac{RV - NSV}{n}}{\frac{RV + NSV}{2}} \times 100$

   মান বসিয়ে পাই,
   $K_p = \frac{১৫৬ + \frac{১,২০০ - ৬৮২.৫}{১২}}{\frac{১,২০০ + ৬৮২.৫}{২}} \times 100$
   $= \frac{১৫৬ + \frac{৫১৭.৫}{১২}}{\frac{১,৮৮২.৫}{২}} \times 100$
   $= \frac{১৫৬ + ৪৩.১২৫}{৯৪১.২৫} \times 100$
   $= \frac{১৯৯.১২৫}{৯৪১.২৫} \times 100$
   $\approx ২১.১৫\%$

   অতএব, মেঘনা ব্যাংক লি. এর অগ্রাধিকার শেয়ারের ব্যয় ২১.১৫%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মেঘনা ব্যাংক লি. এর জন্য A ও B বন্ডের মধ্যে কোনটি গ্রহণযোগ্য তা নির্ধারণ করতে উভয়ের মূলধন ব্যয় নির্ণয় ও তুলনা করতে হবে (যেহেতু প্রশ্নে করহার দেওয়া নেই, তাই কর পূর্ববর্তী ব্যয় বিবেচনা করা হলো):

   বন্ড A-এর ব্যয় ($K_d$) নির্ণয়:
   বন্ড A হলো একটি অপরিশোধ্য বা মেয়াদহীন বন্ড (যেহেতু মেয়াদ উল্লেখ নেই)।
   দেওয়া আছে,
   সুদের পরিমাণ (I) = ১০০ টাকা
   নিট বিক্রয়মূল্য (NSV) = ১,০৫০ টাকা

   আমরা জানি,
   $K_d = \frac{I}{NSV} \times 100$
   $= \frac{১০০}{১,০৫০} \times 100 = ৯.৫২\%$

   বন্ড B-এর ব্যয় ($K_d$) নির্ণয়:
   বন্ড B হলো একটি মেয়াদযুক্ত বা পরিশোধযোগ্য বন্ড।
   দেওয়া আছে,
   সুদের পরিমাণ (I) = ৭০০ টাকা
   নিট বিক্রয়মূল্য (NSV) = ৪,২৫০ টাকা
   অভিহিত মূল্য বা পরিশোধযোগ্য মূল্য (RV) = ৫,০০০ টাকা
   মেয়াদ (n) = ১২ বছর

   আমরা জানি,
   $K_d = \frac{I + \frac{RV - NSV}{n}}{\frac{RV + NSV}{2}} \times 100$
   $= \frac{৭০০ + \frac{৫,০০০ - ৪,২৫০}{১২}}{\frac{৫,০০০ + ৪,২৫০}{২}} \times 100$
   $= \frac{৭০০ + \frac{৭৫০}{১২}}{\frac{৯,২৫০}{২}} \times 100$
   $= \frac{৭০০ + ৬২.৫}{৪,৬২৫} \times 100$
   $= \frac{৭৬২.৫}{৪,৬২৫} \times 100 \approx ১৬.৪৯\%$

   বিশ্লেষণ ও সিদ্ধান্ত:
   অর্থায়নের ব্যয় হিসেবে যে উৎসের ব্যয় সর্বনিম্ন, তা প্রতিষ্ঠানের জন্য অধিক লাভজনক ও গ্রহণযোগ্য। এখানে দেখা যাচ্ছে, বন্ড A-এর ব্যয় ৯.৫২% এবং বন্ড B-এর ব্যয় ১৬.৪৯%। অর্থাৎ বন্ড A-এর মূলধন ব্যয় বন্ড B-এর তুলনায় যথেষ্ট কম।
   অতএব, মেঘনা ব্যাংক লি. এর জন্য 'বন্ড A' ইস্যু করা অধিক গ্রহণযোগ্য।