ফিন্যান্স ও ব্যাংকিং প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   কাম্য ঋণনীতি হলো এমন ঋণ-মালিকানা অনুপাত নির্ধারণ করা, যেখানে মূলধনের গড় ব্যয় সবচেয়ে কম এবং কোম্পানির মূল্য সর্বোচ্চ হয়।

2. খ)

   শেয়ারমালিকরা কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেন লভ্যাংশ পাওয়ার প্রত্যাশায়। তাঁরা যে পরিমাণ লভ্যাংশ প্রত্যাশা করেন, কোম্পানিকে অন্তত সেই পরিমাণ আয় দিতে হয়, নতুবা শেয়ারের বাজারমূল্য কমে যায়। অর্থাৎ শেয়ারমালিকের প্রত্যাশিত আয়ই কোম্পানির জন্য শেয়ার মূলধনের ব্যয়। সূত্র: $K_e = \dfrac{D_1}{P_0} + g$। প্রত্যাশিত লভ্যাংশ যত বেশি হবে, শেয়ার ব্যয়ও তত বেশি হবে।

3. গ)

   দেওয়া আছে, চলতি বছরের লভ্যাংশ $D_0 = 11$ টাকা, প্রবৃদ্ধির হার $g = 5\% = 0.05$, বাজারমূল্য $P_0 = 250$ টাকা।

   পরবর্তী বছরের প্রত্যাশিত লভ্যাংশ $D_1 = D_0 \times (1+g) = 11 \times 1.05 = 11.55$ টাকা।

   সাধারণ শেয়ার মূলধন ব্যয়,
   $K_e = \frac{D_1}{P_0} + g = \frac{11.55}{250} + 0.05 = 0.0462 + 0.05 = 0.0962$

   সুতরাং, সাধারণ শেয়ার মূলধন ব্যয় ৯.৬২%।