ফিন্যান্স ও ব্যাংকিং প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   ব্যবসায় পরিচালনার ক্ষেত্রে বিক্রয়, ব্যয় ও প্রতিযোগিতার অনিশ্চয়তার কারণে প্রতিষ্ঠানের প্রত্যাশিত আয় অর্জিত না হওয়ার সম্ভাবনাকে ব্যবসায়িক ঝুঁকি (Business Risk) বলে।

2. খ)

   সাধারণ শেয়ারে বিনিয়োগ অনিরাপদ, কারণ এখানে আয়ের কোনো নিশ্চয়তা থাকে না। এর কারণগুলো হলো—
   ১. লভ্যাংশের হার নির্দিষ্ট নয়; কোম্পানি লাভ না করলে লভ্যাংশ নাও পাওয়া যেতে পারে।
   ২. কোম্পানি বন্ধ হয়ে গেলে সব দায় শোধের পর সবার শেষে সাধারণ শেয়ারহোল্ডাররা পাওনা পায়।
   ৩. শেয়ারবাজারে দাম ওঠানামা করে, ফলে বিক্রয়ে ক্ষতি হতে পারে।
   তাই এটি অনিরাপদ।

3. গ)

   সালাম সাহেব ডিবেঞ্চার বাজারমূল্যে বিক্রি করে ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছেন। বাজারে সুদের হার বাড়লে ডিবেঞ্চারের বাজারমূল্য কমে যায়। ফলে ক্রয়মূল্যের চেয়ে কম দামে বিক্রি করতে হলে ক্ষতি হয়। এ ধরনের ঝুঁকিকে সুদের হার ঝুঁকি (Interest Rate Risk) বলে।

   তাছাড়া ডিবেঞ্চারটি জামানতহীন হওয়ায় 'ভরসা' কোম্পানি সুদ ও আসল পরিশোধে ব্যর্থ হলে ঋণখেলাপি ঝুঁকিও ছিল। তবে ঘটনায় বাজারমূল্য কমে যাওয়ার ক্ষতিই স্পষ্ট, তাই তিনি প্রধানত সুদের হার ঝুঁকির সম্মুখীন হয়েছেন।

4. ঘ)

   ঝুঁকি পরিমাপের জন্য আদর্শ বিচ্যুতি ($\sigma$) নির্ণয় করা হলো।

   'রূপন্তি' প্রকল্প:
   গড় আয় $\bar{R} = \dfrac{20+5-5+15+30}{5} = \dfrac{65}{5} = 13\%$

   $R$	$R-\bar{R}$	$(R-\bar{R})^2$
   ২০	৭	৪৯
   ৫	−৮	৬৪
   −৫	−১৮	৩২৪
   ১৫	২	৪
   ৩০	১৭	২৮৯
   	যোগফল	৭৩০

   $\sigma = \sqrt{\dfrac{730}{5}} = \sqrt{146} \approx 12.08\%$

   'প্রকৃতি' প্রকল্প: গড় আয় ১৩%, $\sigma = 15\%$ (দেওয়া আছে)।

   ১. দুই প্রকল্পেরই গড় আয় সমান, ১৩%।
   ২. 'রূপন্তি'র আদর্শ বিচ্যুতি ১২.০৮%, যা 'প্রকৃতি'র ১৫% এর চেয়ে কম, অর্থাৎ ঝুঁকি কম।

   সুতরাং, একই আয়ে কম ঝুঁকি থাকায় সালাম সাহেবের জন্য 'রূপন্তি' প্রকল্পে বিনিয়োগ করা লাভজনক।