ফিন্যান্স ও ব্যাংকিং প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশিত লভ্যাংশকে কোম্পানির ক্ষেত্রে মূলধন ব্যয় (Cost of Capital) বলে।

2. খ)

   কাম্য ঋণনীতি হলো ঋণ ও মালিকানা মূলধনের এমন মিশ্রণ নির্ধারণ করা, যাতে কোম্পানির মোট মূলধন ব্যয় সর্বনিম্ন এবং শেয়ারের বাজারমূল্য সর্বোচ্চ হয়। ঋণের সুদ করযোগ্য আয় থেকে বাদ যায় বলে ঋণের ব্যয় কম, কিন্তু অতিরিক্ত ঋণে আর্থিক ঝুঁকি বাড়ে। তাই ঝুঁকি ও ব্যয়ের ভারসাম্য রেখে ঋণের অনুপাত ঠিক করাই কাম্য ঋণনীতি।

3. গ)

   অগ্রাধিকার শেয়ারের ব্যয় নির্ণয়:

   বার্ষিক লভ্যাংশ $= 1,200 \times 10\% = 120$ টাকা

   নিট প্রাপ্তি $= 1,000$ টাকা

   $\text{অগ্রাধিকার শেয়ার ব্যয়} = \frac{120}{1,000} \times 100 = 12\%$

   সুতরাং, অগ্রাধিকার শেয়ার ব্যয় ১২%।

4. ঘ)

   শেয়ার ১,৫০০ টাকায় বিক্রি করলে নিট প্রাপ্তি হবে ১,৫০০ টাকা। লভ্যাংশ লিখিত মূল্যের ওপর নির্ধারিত, তাই আগের মতোই ১২০ টাকা।

   $\text{নতুন ব্যয়} = \frac{120}{1,500} \times 100 = 8\%$

   পরিবর্তন: মূলধন ব্যয় ১২% থেকে কমে ৮% হবে, অর্থাৎ ৪ শতাংশ বিন্দু হ্রাস পাবে।

   যুক্তি: লভ্যাংশের পরিমাণ অপরিবর্তিত থাকলেও শেয়ার বিক্রি থেকে কোম্পানি বেশি অর্থ (শেয়ারপ্রতি ৫০০ টাকা বেশি) পায়। তাই প্রতি টাকা সংগৃহীত মূলধনের বিপরীতে লভ্যাংশের বোঝা কমে যায়।

   সুতরাং, বেশি দামে শেয়ার বিক্রি করলে কোম্পানির মূলধন ব্যয় কমে এবং এটি কোম্পানির জন্য লাভজনক।