ফিন্যান্স ও ব্যাংকিং প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   বিনিয়োগকারীদের আয় কোম্পানির জন্য ব্যয় (মূলধন ব্যয়) হিসেবে গণ্য হয়।

2. খ)

   কাম্য ঋণনীতি হলো ঋণ ও মালিকানা মূলধনের এমন মিশ্রণ বা অনুপাত নির্ধারণ করা, যেখানে কোম্পানির মোট মূলধন ব্যয় সর্বনিম্ন এবং শেয়ারের বাজারমূল্য সর্বোচ্চ হয়। ঋণ কম হলে কর-সুবিধার সুযোগ নষ্ট হয়, আবার বেশি হলে আর্থিক ঝুঁকি বাড়ে। এই দুইয়ের মধ্যে ভারসাম্য রাখাই কাম্য ঋণনীতির লক্ষ্য।

3. গ)

   'সূর্য' টেক্সটাইলের ঋণ মূলধন ব্যয় নির্ণয়:

   এখানে, ঋণের সুদের হার $= 12\%$, কর হার $= 30\%$।

   করোত্তর ঋণ মূলধন ব্যয় $= \text{সুদের হার} \times (1 - \text{কর হার})$
   $= 12\% \times (1 - 0.30) = 12\% \times 0.70 = 8.4\%$

   সুতরাং, ঋণ মূলধন ব্যয় ৮.৪%।

4. ঘ)

   কোম্পানির দুটি উৎস: ঋণ মূলধন এবং অগ্রাধিকার শেয়ার। দুটির ব্যয় ও ঝুঁকি তুলনা করা হলো।

   অগ্রাধিকার শেয়ার মূলধন ব্যয়: লভ্যাংশ $= 100 \times 10\% = 10$ টাকা; নিট প্রাপ্তি $= 90$ টাকা।
   $\text{ব্যয়} = \frac{10}{90} \times 100 = 11.11\%$

   ১. ব্যয়ের দিক: ঋণের করোত্তর ব্যয় ৮.৪%, যা অগ্রাধিকার শেয়ারের ব্যয় ১১.১১% এর চেয়ে কম। কারণ ঋণের সুদ করমুক্ত ব্যয় হিসেবে গণ্য হয়, লভ্যাংশ নয়।
   ২. ঝুঁকির দিক: ঋণের সুদ ও আসল নির্দিষ্ট সময়ে পরিশোধ করতেই হয়; না পারলে দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকি থাকে। অন্যদিকে অগ্রাধিকার শেয়ারের লভ্যাংশ দিতে বাধ্যবাধকতা নেই এবং কোনো জামানতও লাগে না। তাই আর্থিক ঝুঁকি অগ্রাধিকার শেয়ারে কম।

   সুতরাং, ঝুঁকির বিচারে অগ্রাধিকার শেয়ার কম ঝুঁকিপূর্ণ, আর ব্যয়ের বিচারে ঋণ সুবিধাজনক। কোম্পানির উচিত নগদ প্রবাহের সক্ষমতা বিবেচনা করে দুটির মধ্যে ভারসাম্য রক্ষা করা।