ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রতিষ্ঠানের কাছে লাভজনক বিনিয়োগ সুযোগ থাকা সত্ত্বেও তহবিলের স্বল্পতার কারণে বিনিয়োগকে সীমাবদ্ধ বা অগ্রাধিকার ভিত্তিতে বণ্টন করার প্রক্রিয়াকে মূলধন রেশনিং (Capital Rationing) বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   পরস্পর বর্জনশীল প্রকল্প (Mutually Exclusive Projects) বলতে এমন একাধিক বিকল্প প্রকল্পকে বোঝায়, যার মধ্যে একটিকে গ্রহণ বা নির্বাচন করলে অন্য প্রকল্পগুলো স্বয়ংক্রিয়ভাবে বাতিল বা বর্জন হয়ে যায়।

   উদাহরণস্বরূপ: একটি কারখানায় একটি নির্দিষ্ট কাজের জন্য ডিজেল চালিত মেশিন অথবা বিদ্যুৎ চালিত মেশিনের যেকোনো একটি ক্রয় করা সম্ভব। যদি প্রতিষ্ঠানটি বিদ্যুৎ চালিত মেশিন কেনার সিদ্ধান্ত নেয়, তবে ডিজেল চালিত মেশিনটি স্বাভাবিকভাবেই বাতিল হয়ে যাবে। এটিই পরস্পর বর্জনশীল প্রকল্পের উদাহরণ।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   দেওয়া আছে,
   প্রকল্পের প্রাথমিক ব্যয় = ১,০০,০০০ টাকা
   সংস্থাপন ব্যয় = ১০,০০০ টাকা
   সুতরাং, মোট প্রাথমিক বিনিয়োগ বা নগদ বহিঃপ্রবাহ (NCO) = ১,০০,০০০ + ১০,০০০ = ১,১০,০০০ টাকা।

   প্রকল্পটির প্রতি বছরের নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CFAT) সমান এবং তা হলো ২০,০০০ টাকা।

   পে-ব্যাক সময় (PBP) = NCO / বার্ষিক নগদ আন্তঃপ্রবাহ
   = ১,১০,০০০ / ২০,০০০
   = ৫.৫ বছর।

   [বিকল্পভাবে: প্রদত্ত নগদ প্রবাহকে কর ও অবচয় পূর্ববর্তী নগদ প্রবাহ বিবেচনা করলে,
   বার্ষিক অবচয় = (১,১০,০০০ - ২০,০০০) / ৫ = ১৮,০০০ টাকা
   করপূর্ব মুনাফা = ২০,০০০ - ১৮,০০০ = ২,০০০ টাকা
   কর (৫০%) = ১,০০০ টাকা
   কর-পরবর্তী নিট মুনাফা (EAT) = ১,০০০ টাকা
   বার্ষিক নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CFAT) = EAT + অবচয় = ১,০০০ + ১৮,০০০ = ১৯,০০০ টাকা।
   সেক্ষেত্রে, পে-ব্যাক সময় = ১,১০,০০০ / ১৯,০০০ = ৫.৭৯ বছর।]

   সুতরাং, প্রকল্পটির পে-ব্যাক সময় ৫.৫ বছর (বা ১৯,০০০ টাকা CFAT ধরলে ৫.৭৯ বছর)।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   NPV নির্ণয়ের মাধ্যমে প্রকল্পের গ্রহণযোগ্যতা মূল্যায়ন:

   এখানে,
   বাট্টার হার (r) = ১০% বা ০.১০
   আয়ুষ্কাল (n) = ৫ বছর
   প্রাথমিক বিনিয়োগ (NCO) = ১,১০,০০০ টাকা
   বার্ষিক নগদ প্রবাহ = ২০,০০০ টাকা
   ভগ্নাবশেষ মূল্য (SV) = ২০,০০০ টাকা (৫ম বছর শেষে প্রাপ্ত)

   নগদ আন্তঃপ্রবাহের বর্তমান মূল্য (PV of Cash Inflows):
   PV = [বার্ষিক নগদ প্রবাহ × PVIFA(১০%, ৫ বছর)] + [SV × PVIF(১০%, ৫ বছর)]
   PVIFA(১০%, ৫) = [১ - (১ + ০.১০)^-৫] / ০.১০ = ৩.৭৯০৮
   PVIF(১০%, ৫) = (১ + ০.১০)^-৫ = ০.৬২০৯

   অতএব,
   PV = (২০,০০০ × ৩.৭৯০৮) + (২০,০০০ × ০.৬২০৯)
   = ৭৫,৮১৬ + ১২,৪১৮
   = ৮৮,২৩৪ টাকা

   নিট বর্তমান মূল্য (NPV) = PV of Cash Inflows - NCO
   = ৮৮,২৩৪ - ১,১০,০০০
   = -২১,৭৬৬ টাকা (ঋণাত্মক)

   [মন্তব্য: যদি বার্ষিক CFAT ১৯,০০০ টাকা ধরা হয়, তবে PV = (১৯,০০০ × ৩.৭৯০৮) + (২০,০০০ × ০.৬২০৯) = ৭১,০২৫.২ + ১২,৪১৮ = ৮৩,৪৪৩.২ টাকা, এবং NPV = ৮৩,৪৪৩.২ - ১,১০,০০০ = -২৬,৫৫৬.৮ টাকা, যা তখনও ঋণাত্মক।]

   সিদ্ধান্ত: যেহেতু প্রকল্পটির নিট বর্তমান মূল্য (NPV) ঋণাত্মক (-২১,৭৬৬ টাকা), সেহেতু প্রকল্পটি প্রতিষ্ঠানের জন্য লাভজনক নয়। অতএব, প্রকল্পটি গ্রহণ করা উচিত হবে না বা প্রকল্পটি অগ্রহণযোগ্য।