ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   সাধারণত পাঁচ বছরের বেশি সময়ের জন্য যে অর্থসংস্থান বা তহবিল সংগ্রহ করা হয়, তাকে দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়ন বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   জিরো কুপন বন্ডে নির্দিষ্ট কোনো সুদের হার বা কুপন রেট উল্লেখ থাকে না। এ ধরনের বন্ড অভিহিত মূল্যের চেয়ে কম মূল্যে বা বাট্টায় বিক্রয় করা হয় এবং মেয়াদপূর্তিতে বিনিয়োগকারী বন্ডের গায়ে লিখিত অভিহিত মূল্য ফেরত পান। অর্থাৎ, ক্রয়মূল্য এবং মেয়াদপূর্তিতে প্রাপ্ত অভিহিত মূল্যের মধ্যকার পার্থক্যই হলো একজন বিনিয়োগকারীর মূলধনী লাভ বা অর্জিত আয়।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে গ্রীনটেক লি.-এর বন্ডগুলো হলো 'জিরো কুপন বন্ড' (Zero Coupon Bond)।

   যে বন্ডে কোনো নির্দিষ্ট কুপন সুদের হার থাকে না এবং যা অভিহিত মূল্যের চেয়ে কম মূল্যে বা বাট্টায় ইস্যু করা হয়, তাকে জিরো কুপন বন্ড বলে।

   উদ্দীপকে দেখা যায়, গ্রীনটেক লি.-এর বন্ডটির অভিহিত মূল্য ১,০০০ টাকা এবং মেয়াদ ৫ বছর। কিন্তু কোম্পানিটি এতে কোনো কুপন সুদ প্রদান করছে না এবং বন্ডটি মাত্র ৫৫০ টাকায় বিক্রয় করছে। মেয়াদ শেষে বিনিয়োগকারী পুরো অভিহিত মূল্য (১,০০০ টাকা) ফেরত পাবেন। সুতরাং, বৈশিষ্ট্যের বিচারে উদ্দীপকের বন্ডটি একটি জিরো কুপন বন্ড।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে উল্লিখিত গ্রীনটেক লি.-এর বন্ডের অন্তর্নিহিত মূল্যের ভিত্তিতে জনাব রায়হানের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তটি সঠিক ও লাভজনক ছিল।

   আমরা জানি, জিরো কুপন বন্ডের বর্তমান বা অন্তর্নিহিত মূল্য ($V_0$):
   $V_0 = \frac{M}{(1 + k_d)^n}$

   এখানে,
   অভিহিত মূল্য ($M$) = ১,০০০ টাকা
   প্রত্যাশিত আয়ের হার ($k_d$) = ১২% বা ০.১২
   মেয়াদ ($n$) = ৫ বছর

   অতএব,
   $V_0 = \frac{১,০০০}{(১ + ০.১২)^৫}$
   $= \frac{১,০০০}{(১.১২)^৫}$
   $= \frac{১,০০০}{১.৭৬২৩৪}$
   $\approx ৫৬৭.৪৩$ টাকা

   অর্থাৎ, বন্ডটির প্রকৃত বা অন্তর্নিহিত মূল্য হলো ৫৬৭.৪৩ টাকা।

   কিন্তু জনাব রায়হান প্রতিটি বন্ড ৫৫০ টাকায় ক্রয় করেছিলেন। যেহেতু বন্ডটির বাজারমূল্য (৫৫০ টাকা) তার অন্তর্নিহিত মূল্যের (৫৬৭.৪৩ টাকা) চেয়ে কম, তাই বন্ডটি অবমূল্যায়িত (undervalued) অবস্থায় কেনা হয়েছে। ফলে প্রত্যাশিত আয়ের হারের (১২%) চেয়ে বেশি আয় অর্জিত হবে। সুতরাং, জনাব রায়হানের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তটি যথার্থ ও যৌক্তিক ছিল।