ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   ব্যবসায়ের দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত গ্রহণের সার্বিক মূল্যায়ন ও পরিকল্পনা প্রক্রিয়াকে মূলধন বাজেটিং বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মূলধন বাজেটিংয়ের যে সকল পদ্ধতিতে অর্থের সময়মূল্য বিবেচনা না করেই প্রকল্পের লাভজনকতা ও গ্রহণযোগ্যতা মূল্যায়ন করা হয়, সেগুলোকে সনাতন পদ্ধতি বলে।
   সনাতন পদ্ধতির প্রধান দুটি কৌশল হলো পে-ব্যাক সময় (Payback Period - PBP) পদ্ধতি এবং গড় মুনাফার হার (Average Rate of Return - ARR) পদ্ধতি। এ পদ্ধতিগুলো সহজ ও বহুল ব্যবহৃত হলেও ভবিষ্যৎ নগদ প্রবাহকে বাট্টাকরণ না করায় এবং অর্থের সময়মূল্য উপেক্ষা করায় আধুনিক আর্থিক ব্যবস্থাপনায় এগুলোকে ত্রুটিপূর্ণ হিসেবে গণ্য করা হয়।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   দেওয়া আছে,
   প্রাথমিক বিনিয়োগ (NCO) = ১,০০,০০০ টাকা
   বাট্টার হার (k) = ১০% বা ০.১০
   ১ম বছরের নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CF₁) = ৩০,০০০ টাকা
   ২য় বছরের নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CF₂) = ৩৫,০০০ টাকা
   ৩য় বছরের নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CF₃) = ৪০,০০০ টাকা
   ৪র্থ বছরের নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CF₄) = ৩৮,০০০ টাকা

   আমরা জানি,
   নিট বর্তমান মূল্য (NPV) = CF₁/(1+k)¹ + CF₂/(1+k)² + CF₃/(1+k)³ + CF₄/(1+k)⁴ - NCO
   = ৩০,০০০/(১+০.১০)¹ + ৩৫,০০০/(১+০.১০)² + ৪০,০০০/(১+০.১০)³ + ৩৮,০০০/(১+০.১০)⁴ - ১,০০,০০০
   = (৩০,০০০ / ১.১০) + (৩৫,০০০ / ১.২১) + (৪০,০০০ / ১.৩৩১) + (৩৮,০০০ / ১.৪৬৪১) - ১,০০,০০০
   = ২৭,২৭২.৭৩ + ২৮,৯২৫.৬২ + ৩০,০৫২.৫৯ + ২৫,৯৫৫.৬০ - ১,০০,০০০
   = ১,১২,২০৬.৫৪ - ১,০০,০০০
   = ১২,২০৬.৫৪ টাকা (প্রায়)

   অতএব, সানমুন কোম্পানির নিট বর্তমান মূল্য হলো ১২,২০৬.৫৪ টাকা।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   সানমুন কোম্পানির অভ্যন্তরীণ আয়ের হার (IRR) নির্ণয় করে বিনিয়োগ সিদ্ধান্তটি মূল্যায়ন করা হলো:

   আমরা জানি, অভ্যন্তরীণ আয়ের হার (IRR) হলো সেই বাট্টার হার যেখানে মোট বর্তমান মূল্য ও প্রাথমিক বিনিয়োগ সমান হয় (অর্থাৎ NPV = ০ হয়)।

   (গ) হতে পাই,
   নিম্ন বাট্টার হার (A) = ১০%
   উক্ত হারে NPV (NPV_A) = +১২,২০৬.৫৪ টাকা

   একটি ঋণাত্মক NPV পাওয়ার জন্য উচ্চ বাট্টার হার (B) = ১৬% ধরে মোট বর্তমান মূল্য নির্ণয় করি:
   মোট বর্তমান মূল্য = ৩০,০০০/(১+০.১৬)¹ + ৩৫,০০০/(১+০.১৬)² + ৪০,০০০/(১+০.১৬)³ + ৩৮,০০০/(১+০.১৬)⁴
   = ২৫,৮৬২.০৭ + ২৬,০১১.৮৯ + ২৫,৬২৫.১৩ + ২০,৯৮২.২৩
   = ৯৮,৪৮১.৩২ টাকা

   অতএব, ১৬% হারে নিট বর্তমান মূল্য (NPV_B) = ৯৮,৪৮১.৩২ - ১,০০,০০০ = -১,৫১৮.৬৮ টাকা

   এখন, IRR সূত্রানুসারে:
   IRR = A + [NPV_A / (NPV_A - NPV_B)] × (B - A)
   = ১০% + [১২,২০৬.৫৪ / {১২,২০৬.৫৪ - (-১,৫১৮.৬৮)}] × (১৬% - ১০%)
   = ১০% + [১২,২০৬.৫৪ / ১৩,৭২৫.২২] × ৬%
   = ১০% + (০.৮৮৯৩ × ৬%)
   = ১০% + ৫.৩৪%
   = ১৫.৩৪% (প্রায়)

   সিদ্ধান্ত মূল্যায়ন:
   কোম্পানির মূলধন ব্যয় বা বাট্টার হার হলো ১০%, কিন্তু প্রকল্পটির অভ্যন্তরীণ আয়ের হার (IRR) পাওয়া গেল প্রায় ১৫.৩৪%। যেহেতু IRR মূলধন ব্যয়ের হারের চেয়ে বেশি (১৫.৩৪% > ১০%), তাই সানমুন কোম্পানির এই প্রকল্পে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্তটি লাভজনক এবং যুক্তিসঙ্গত।