ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রত্যাশিত আয়ের চেয়ে প্রকৃত আয় কম বা বেশি হওয়ার সম্ভাবনাকে আর্থিক পরিভাষায় ঝুঁকি বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হারের অতিরিক্ত যে পরিমাণ আয় বিনিয়োগকারী অতিরিক্ত ঝুঁকি গ্রহণের ক্ষতিপূরণ হিসেবে প্রত্যাশা করেন, তাকে ঝুঁকির প্রিমিয়াম (Risk Premium) বলে।

   বিনিয়োগকারী সাধারণত ঝুঁকিমুক্ত সম্পদে (যেমন সরকারি ট্রেজারি বন্ড) বিনিয়োগের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ শেয়ার বা সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করতে গেলে বাড়তি আর্থিক অনিশ্চয়তার সম্মুখীন হন। এই অতিরিক্ত ঝুঁকি গ্রহণ করার জন্য তিনি ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে অতিরিক্ত আয়ের প্রত্যাশা করেন, যা ঝুঁকি প্রিমিয়াম নামে পরিচিত। অর্থাৎ, ঝুঁকির প্রিমিয়াম = প্রত্যাশিত আয়ের হার - ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হার।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকের তথ্য অনুযায়ী:

   X কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার, $\bar{R}_X$:
   $\bar{R}_X = \sum (R_i \times P_i)$
   $= (১৩\% \times ০.৩০) + (১২\% \times ০.৪০) + (১৬\% \times ০.৩০)$
   $= ৩.৯\% + ৪.৮\% + ৪.৮\%$
   $= ১৩.৫\%$

   Y কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার, $\bar{R}_Y$:
   $\bar{R}_Y = \sum (R_i \times P_i)$
   $= (১০\% \times ০.৩০) + (১১\% \times ০.৪০) + (১৫\% \times ০.৩০)$
   $= ৩.০\% + ৪.৪\% + ৪.৫\%$
   $= ১১.৯\%$

   অতএব, X কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার ১৩.৫% এবং Y কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার ১১.৯%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   কর্ণফুলী লিমিটেডের মোট বিনিয়োগ = ৩০,০০০ + ২০,০০০ = ৫০,০০০ টাকা।

   X কোম্পানিতে বিনিয়োগের ভার, $W_X = \frac{৩০,০০০}{৫০,০০০} = ০.৬০$
   Y কোম্পানিতে বিনিয়োগের ভার, $W_Y = \frac{২০,০০০}{৫০,০০০} = ০.৪০$

   'গ' থেকে পাই,
   X কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার, $\bar{R}_X = ১৩.৫\%$
   Y কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার, $\bar{R}_Y = ১১.৯\%$

   অতএব, কর্ণফুলী লিমিটেডের পোর্টফোলিও প্রত্যাশিত আয়ের হার, $E(R_p)$:
   $E(R_p) = (W_X \times \bar{R}_X) + (W_Y \times \bar{R}_Y)$
   $= (০.৬০ \times ১৩.৫\%) + (০.৪০ \times ১১.৯\%)$
   $= ৮.১\% + ৪.৭৬\%$
   $= ১২.৮৬\%$

   যৌক্তিকতা বিশ্লেষণ:
   কর্ণফুলী কোম্পানির কাঙ্ক্ষিত বা প্রত্যাশিত আয়ের হার ১২%। কিন্তু X ও Y কোম্পানির সমন্বয়ে গঠিত পোর্টফোলিও থেকে অর্জিত প্রত্যাশিত আয়ের হার ১২.৮৬%, যা কোম্পানির প্রত্যাশিত ১২% আয়ের চেয়ে বেশি (১২.৮৬% > ১২%)। তাছাড়া একাধিক সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করার ফলে বিনিয়োগের ঝুঁকিও বহুলাংশে হ্রাস পায়। সুতরাং, কর্ণফুলী লিমিটেডের জন্য আলোচ্য পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করা যৌক্তিক ও লাভজনক।