ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র • Rajshahi Board • রাজশাহী বোর্ড ২০২৩
ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন
সান লিমিটেড একটি নতুন মেশিন সংগ্রহের পরিকল্পনা করছেন। মেশিনটির ক্রয়মূল্য ৫,০০,০০০ টাকা, আয়ুষ্কাল ৫ বছর। মেশিনটি ব্যবহারের ফলে আগামী ৫ বছর যথাক্রমে ৬৫,০০০ টাকা, ৭৫,০০০ টাকা, ৮৫,০০০ টাকা, ৫৫,০০০ টাকা ও ৪৫,০০০ টাকা কর-পরবর্তী নিট মুনাফা পাওয়া যাবে। প্রতিষ্ঠানটি অভ্যন্তরীণ উপার্জন হার (IRR)- এর ভিত্তিতে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেয়। কোম্পানির মূলধন ব্যয়ের হার ১০% ।
- ক)(1)
স্বাধীন প্রকল্প কী?
- খ)(2)
মূলধন রেশনিং বলতে কী বোঝ?
- গ)(3)
সান লিমিটেড-এর মেশিনটির গড় উপার্জন হার নির্ণয় করো।
- ঘ)(4)
উদ্দীপকের আলোকে মেশিনটি কেনার যৌক্তিকতা বিশ্লেষণ করো।
উত্তর ও ব্যাখ্যা
- ক)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
যে প্রকল্পের গ্রহণযোগ্যতা বা বর্জন অন্য কোনো প্রকল্পের নির্বাচন বা বর্জনের ওপর প্রভাব ফেলে না, তাকে স্বাধীন প্রকল্প (Independent Project) বলে।
- খ)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
মূলধন রেশনিং বলতে বোঝায় একটি প্রতিষ্ঠানের মূলধনের স্বল্পতা বা সীমাবদ্ধতার কারণে লাভজনক প্রকল্পগুলোর মধ্য থেকে অগ্রাধিকারের ভিত্তিতে সেরা প্রকল্পগুলো বাছাই করার প্রক্রিয়া।
বাস্তব ক্ষেত্রে একটি প্রতিষ্ঠানের কাছে একাধিক লাভজনক বিনিয়োগের সুযোগ থাকতে পারে, কিন্তু পর্যাপ্ত তহবিলের অভাবে সবগুলো প্রকল্পে অর্থায়ন করা সম্ভব হয় না। এ অবস্থায় প্রতিষ্ঠানটি মূলধনের বাজেট সীমাবদ্ধ রেখে সর্বোচ্চ মুনাফাদায়ী প্রকল্পে অর্থ বরাদ্দ করে থাকে। তহবিলের এই নিয়ন্ত্রিত বণ্টন প্রক্রিয়াই হলো মূলধন রেশনিং।
- গ)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
সান লিমিটেড-এর মেশিনটির গড় উপার্জন হার (ARR) নির্ণয়:
এখানে,
মেশিনের প্রাথমিক বিনিয়োগ = ৫,০০,০০০ টাকা
আয়ুষ্কাল = ৫ বছর
ভগ্নাবশেষ মূল্য = ০৫ বছরের মোট কর-পরবর্তী নিট মুনাফা = (৬৫,০০০ + ৭৫,০০০ + ৮৫,০০০ + ৫৫,০০০ + ৪৫,০০০) টাকা = ৩,২৫,০০০ টাকা
গড় কর-পরবর্তী নিট মুনাফা = মোট নিট মুনাফা ÷ বছর সংখ্যা
= ৩,২৫,০০০ ÷ ৫ = ৬৫,০০০ টাকাগড় বিনিয়োগ = (প্রাথমিক বিনিয়োগ + ভগ্নাবশেষ মূল্য) ÷ ২
= (৫,০০,০০০ + ০) ÷ ২ = ২,৫০,০০০ টাকাঅতএব, গড় উপার্জন হার (ARR) = (গড় কর-পরবর্তী নিট মুনাফা ÷ গড় বিনিয়োগ) × ১০০
= (৬৫,০০০ ÷ ২,৫০,০০০) × ১০০
= ২৬%সুতরাং, মেশিনটির গড় উপার্জন হার ২৬%।
- ঘ)
AI-তৈরি নমুনা উত্তর
উদ্দীপকে সান লিমিটেড অভ্যন্তরীণ উপার্জন হার (IRR)-এর ভিত্তিতে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণ করে। কোনো প্রকল্পের IRR যদি কোম্পানির মূলধন ব্যয়ের হারের চেয়ে বেশি হয়, তবে প্রকল্পটি গ্রহণযোগ্য হয়।
প্রথমে বার্ষিক নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CFAT) নির্ণয় করা হলো:
যেহেতু মেশিনের মূল্য ৫,০০,০০০ টাকা এবং আয়ুষ্কাল ৫ বছর, তাই বার্ষিক সরলরৈখিক অবচয় = ৫,০০,০০০ ÷ ৫ = ১,০০,০০০ টাকা।
নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CFAT) = কর-পরবর্তী নিট মুনাফা + অবচয়
১ম বছর: ৬৫,০০০ + ১,০০,০০০ = ১,৬৫,০০০ টাকা
২য় বছর: ৭৫,০০০ + ১,০০,০০০ = ১,৭৫,০০০ টাকা
৩য় বছর: ৮৫,০০০ + ১,০০,০০০ = ১,৮৫,০০০ টাকা
৪র্থ বছর: ৫৫,০০০ + ১,০০,০০০ = ১,৫৫,০০০ টাকা
৫ম বছর: ৪৫,০০০ + ১,০০,০০০ = ১,৪৫,০০০ টাকাকোম্পানির মূলধন ব্যয়ের হার ১০% বিবেচনায় নগদ আন্তঃপ্রবাহের বর্তমান মূল্য (PV):
১ম বছর = ১,৬৫,০০০ ÷ (১ + ০.১০)¹ = ১,৫০,০০০ টাকা
২য় বছর = ১,৭৫,০০০ ÷ (১ + ০.১০)² = ১,৪৪,৬২৮ টাকা
৩য় বছর = ১,৮৫,০০০ ÷ (১ + ০.১০)³ = ১,৩৮,৯৯৩ টাকা
৪র্থ বছর = ১,৫৫,০০০ ÷ (১ + ০.১০)⁴ = ১,০৫,৮৬৬ টাকা
৫ম বছর = ১,৪৫,০০০ ÷ (১ + ০.১০)⁵ = ৯০,০৩৫ টাকা
মোট বর্তমান মূল্য (Total PV) = ৬,২৯,৫২২ টাকা১০% বাট্টা হারে নিট বর্তমান মূল্য (NPV) = মোট বর্তমান মূল্য - প্রাথমিক বিনিয়োগ
= ৬,২৯,৫২২ - ৫,০০,০০০ = ১,২৯,৫২২ টাকা (যা ধনাত্মক)।যেহেতু ১০% বাট্টা হারে নিট বর্তমান মূল্য (NPV) ইতিবাচক (+১,২৯,৫২২ টাকা), তাই প্রকল্পটির অভ্যন্তরীণ উপার্জন হার (IRR) নিশ্চিতভাবেই মূলধন ব্যয়ের হার ১০%-এর চেয়ে বেশি হবে (প্রকৃত IRR প্রায় ২১.৬৬%)। প্রতিষ্ঠানটির সিদ্ধান্ত নীতি অনুসারে IRR মূলধন ব্যয়ের চেয়ে বেশি হওয়ায় প্রকল্পটি লাভজনক। অতএব, সান লিমিটেডের মেশিনটি কেনার সিদ্ধান্তটি পুরোপুরি যৌক্তিক।
আরও প্রশ্ন অনুশীলন করতে অ্যাপে যাও