ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-লিখিত অনুমানভিত্তিক উত্তর—ধারণা ও সীমাবদ্ধতা নিচে উল্লেখ করা হয়েছে। এটি উৎসের যাচাইকৃত মূল উত্তর হিসেবে দাবি করা হচ্ছে না।

   স্পষ্ট অনুমান: উদ্দীপকে বাট্টার হার বা মূলধন ব্যয় উল্লেখ না থাকায় 'ঘ' অংশের সমাধানের জন্য মূলধন ব্যয় বা বাট্টার হার ১০% ধরে নেওয়া হয়েছে।

   প্রতিষ্ঠানের মূলধনের স্বল্পতা বা সীমাবদ্ধতার কারণে লাভজনক প্রকল্পগুলোর মধ্য থেকে অগ্রাধিকার ভিত্তিতে সেরা প্রকল্প বা প্রকল্পসমূহ বাছাই করার প্রক্রিয়াকে মূলধন রেশনিং (Capital Rationing) বলে।

2. খ)

   AI-লিখিত অনুমানভিত্তিক উত্তর—ধারণা ও সীমাবদ্ধতা নিচে উল্লেখ করা হয়েছে। এটি উৎসের যাচাইকৃত মূল উত্তর হিসেবে দাবি করা হচ্ছে না।

   স্পষ্ট অনুমান: উদ্দীপকে বাট্টার হার বা মূলধন ব্যয় উল্লেখ না থাকায় 'ঘ' অংশের সমাধানের জন্য মূলধন ব্যয় বা বাট্টার হার ১০% ধরে নেওয়া হয়েছে।

   বাস্তবায়নাধীন বা সমাপ্ত কোনো প্রকল্পের প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহ ও ফলাফলের সাথে প্রকৃত অর্জিত ফলাফলের তুলনা করার জন্য প্রকল্প পুনর্মূল্যায়ন (Post-completion Audit) করা হয়।

   এর মূল উদ্দেশ্য হলো পূর্বাভাসের ভুলত্রুটি চিহ্নিত করা, ভবিষ্যৎ প্রকল্প মূল্যায়নের নির্ভুলতা বাড়ানো এবং সংশ্লিষ্ট ব্যবস্থাপকদের জবাবদিহিতা নিশ্চিত করা।

3. গ)

   AI-লিখিত অনুমানভিত্তিক উত্তর—ধারণা ও সীমাবদ্ধতা নিচে উল্লেখ করা হয়েছে। এটি উৎসের যাচাইকৃত মূল উত্তর হিসেবে দাবি করা হচ্ছে না।

   স্পষ্ট অনুমান: উদ্দীপকে বাট্টার হার বা মূলধন ব্যয় উল্লেখ না থাকায় 'ঘ' অংশের সমাধানের জন্য মূলধন ব্যয় বা বাট্টার হার ১০% ধরে নেওয়া হয়েছে।

   প্রকল্প S-এর প্রাথমিক বিনিয়োগ (NCO) = ১,০০,০০০ টাকা।

   প্রকল্প S-এর ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ নিম্নরূপ:

   • বছর ১: নগদ প্রবাহ = ৪০,০০০ টাকা, ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ৪০,০০০ টাকা
   • বছর ২: নগদ প্রবাহ = ৩৫,০০০ টাকা, ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ৭৫,০০০ টাকা
   • বছর ৩: নগদ প্রবাহ = ৩০,০০০ টাকা, ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ১,০৫,০০০ টাকা
   • বছর ৪: নগদ প্রবাহ = ২০,০০০ টাকা, ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ১,২৫,০০০ টাকা
   • বছর ৫: নগদ প্রবাহ = ১৫,০০০ টাকা, ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ১,৪০,০০০ টাকা

   এখানে,
   পূর্ণ বছর (A) = ২
   ২য় বছর শেষে ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ (C) = ৭৫,০০০ টাকা
   ৩য় বছরের নগদ প্রবাহ (D) = ৩০,০০০ টাকা

   পরিশোধকাল বা পে-ব্যাক সময় (PBP) = A + [(NCO - C) / D]
   = ২ + [(১,০০,০০০ - ৭৫,০০০) / ৩০,০০০]
   = ২ + (২৫,০০০ / ৩০,০০০)
   = ২ + ০.৮৩ বছর
   = ২.৮৩ বছর (বা প্রায় ২ বছর ১০ মাস)।

   অতএব, প্রকল্প S-এর পরিশোধকাল ২.৮৩ বছর।

4. ঘ)

   AI-লিখিত অনুমানভিত্তিক উত্তর—ধারণা ও সীমাবদ্ধতা নিচে উল্লেখ করা হয়েছে। এটি উৎসের যাচাইকৃত মূল উত্তর হিসেবে দাবি করা হচ্ছে না।

   স্পষ্ট অনুমান: উদ্দীপকে বাট্টার হার বা মূলধন ব্যয় উল্লেখ না থাকায় 'ঘ' অংশের সমাধানের জন্য মূলধন ব্যয় বা বাট্টার হার ১০% ধরে নেওয়া হয়েছে।

   বাট্টাকৃত নগদ প্রবাহ পদ্ধতির মাধ্যমে দুটি পরস্পর বর্জনশীল প্রকল্পের মূল্যায়ন করতে হলে একটি নির্দিষ্ট মূলধন ব্যয় বা বাট্টার হার প্রয়োজন। উদ্দীপকে বাট্টার হার অনুল্লিখিত থাকায় বহুল প্রচলিত ১০% বাট্টার হার অনুমান করে নিট বর্তমান মূল্য (NPV) নির্ণয় করা হলো:

   ১. প্রকল্প S-এর বর্তমান মূল্য (PV):

   • বছর ১: ৪০,০০০ / (১.১০)^১ = ৩৬,৩৬৩.৬৪ টাকা
   • বছর ২: ৩৫,০০০ / (১.১০)^২ = ২৮,৯২৫.৬২ টাকা
   • বছর ৩: ৩০,০০০ / (১.১০)^৩ = ২২,৫৩৯.৪৪ টাকা
   • বছর ৪: ২০,০০০ / (১.১০)^৪ = ১৩,৬৬০.২৭ টাকা
   • বছর ৫: ১৫,০০০ / (১.১০)^৫ = ৯,৩১৩.৮২ টাকা
     মোট বর্তমান মূল্য (Total PV) = ১,১০,৮০২.৭৯ টাকা
     প্রকল্প S-এর NPV = মোট PV - প্রাথমিক বিনিয়োগ = ১,১০,৮০২.৭৯ - ১,০০,০০০ = ১০,৮০২.৭৯ টাকা।

   ২. প্রকল্প R-এর বর্তমান মূল্য (PV):

   • বছর ১: ২৫,০০০ / (১.১০)^১ = ২২,৭২৭.২৭ টাকা
   • বছর ২: ৪০,০০০ / (১.১০)^২ = ৩৩,০৫৭.৮৫ টাকা
   • বছর ৩: ৩০,০০০ / (১.১০)^৩ = ২২,৫৩৯.৪৪ টাকা
   • বছর ৪: ৩৫,০০০ / (১.১০)^৪ = ২৩,৯০৫.৪৭ টাকা
   • বছর ৫: ১৫,০০০ / (১.১০)^৫ = ৯,৩১৩.৮২ টাকা
     মোট বর্তমান মূল্য (Total PV) = ১,১১,৫৪৩.৮৫ টাকা
     প্রকল্প R-এর NPV = মোট PV - প্রাথমিক বিনিয়োগ = ১,১১,৫৪৩.৮৫ - ১,০০,০০০ = ১১,৫৪৩.৮৫ টাকা।

   সিদ্ধান্ত ও বিশ্লেষণ:
   উভয় প্রকল্পই পরস্পর বর্জনশীল হওয়ায় যে প্রকল্পটির NPV বেশি, সেটি নির্বাচন করতে হবে। ১০% বাট্টার হারে প্রকল্প R-এর নিট বর্তমান মূল্য (১১,৫৪৩.৮৫ টাকা) প্রকল্প S-এর নিট বর্তমান মূল্যের (১০,৮০২.৭৯ টাকা) চেয়ে বেশি। অতএব, বাট্টাকৃত নগদ প্রবাহের ভিত্তিতে মি. হিরার 'প্রকল্প R' গ্রহণ করা উচিত।