ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   ICB-এর পূর্ণরূপ হলো 'Investment Corporation of Bangladesh' (ইনভেস্টমেন্ট কর্পোরেশন অব বাংলাদেশ)।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   যে আর্থিক বাজারে দীর্ঘমেয়াদি (এক বছরের অধিক মেয়াদের) আর্থিক সম্পদ যেমন— শেয়ার, ডিবেঞ্চার এবং বন্ড ক্রয়-বিক্রয় করা হয়, তাকে মূলধন বাজার বা ক্যাপিটাল মার্কেট বলে।

   মূলধন বাজারের প্রধান উদ্দেশ্য হলো ব্যক্তি বা প্রাতিষ্ঠানিক সঞ্চয়কারীদের উদ্বৃত্ত তহবিল সংগ্রহ করে ব্যবসা প্রতিষ্ঠান ও সরকারের দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়নের চাহিদা পূরণ ও মূলধন গঠন ত্বরান্বিত করা।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   বন্ডটির তলব পর্যন্ত উপার্জন হার ($YTC$) নির্ণয়:

   এখানে,
   লিখিত মূল্য ($FV$) = ১,০০০ টাকা
   কুপন সুদের পরিমাণ ($I$) = ১,০০০ × ১০% = ১০০ টাকা
   তলব মূল্য ($CP$) = ১,৭০০ টাকা
   বাজার মূল্য ($MP$ বা $SV$) = ১,৮০০ টাকা
   তলবের মেয়াদ ($n$) = ৫ বছর

   আমরা জানি,
   $YTC = \frac{I + \frac{CP - MP}{n}}{\frac{CP + MP}{2}} \times ১০০$
   $YTC = \frac{১০০ + \frac{১,৭০০ - ১,৮০০}{৫}}{\frac{১,৭০০ + ১,৮০০}{২}} \times ১০০$
   $YTC = \frac{১০০ + \frac{-১০০}{৫}}{\frac{৩,৫০০}{২}} \times ১০০$
   $YTC = \frac{১০০ - ২০}{১,৭৫০} \times ১০০$
   $YTC = \frac{৮০}{১,৭৫০} \times ১০০ \approx ৪.৫৭\%$

   অতএব, বন্ডটির তলব পর্যন্ত উপার্জন হার ($YTC$) হলো ৪.৫৭%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   বন্ডটির বাজার মূল্য ১,৪৫০ টাকা হলে এটি ক্রয় করা যৌক্তিক কি না, তা বন্ডটির অন্তর্নিহিত মূল্য ($V_B$) নির্ণয়ের মাধ্যমে মূল্যায়ন করা হলো:

   এখানে,
   লিখিত মূল্য ($FV$) = ১,০০০ টাকা
   বার্ষিক কুপন সুদ ($I$) = ১,০০০ × ১০% = ১০০ টাকা
   প্রত্যাশিত আয়ের হার ($k_d$) = ১১% বা ০.১১
   বন্ডের মেয়াদ ($n$) = ১২ বছর

   আমরা জানি, সাধারণ বন্ডের অন্তর্নিহিত মূল্য:
   $V_B = I \times \left[ \frac{1 - (1 + k_d)^{-n}}{k_d} \right] + \frac{FV}{(1 + k_d)^n}$
   $V_B = ১০০ \times \left[ \frac{1 - (1 + ০.১১)^{-১২}}{০.১১} \right] + \frac{১,০০০}{(১ + ০.১১)^{১২}}$
   $V_B = ১০০ \times \left[ \frac{1 - ০.২৮৫৮}{০.১১} \right] + \frac{১,০০০}{৩.৪৯৮৫}$
   $V_B = ১০০ \times ৬.৪৯২৩ + ২৮৫.৮৪$
   $V_B = ৬৪৯.২৩ + ২৮৫.৮৪ = ৯৩৫.০৭\text{ টাকা}$

   মূল্যায়ন:
   দেখা যাচ্ছে যে, বন্ডটির অন্তর্নিহিত বা প্রকৃত মূল্য মাত্র ৯৩৫.০৭ টাকা, কিন্তু বাজারে এর প্রস্তাবিত বিক্রয় মূল্য ১,৪৫০ টাকা। অর্থাৎ বন্ডটির অন্তর্নিহিত মূল্য তার বাজার মূল্যের চেয়ে কম ($V_B < MP$), যা নির্দেশ করে বন্ডটি বাজারে অতিরিক্ত মূল্যায়িত (Overvalued)। এমন বন্ড ক্রয় করলে প্রত্যাশিত আয় অর্জিত হবে না এবং বিনিয়োগকারী ক্ষতিগ্রস্ত হবেন।

   অতএব, বাজার মূল্য ১,৪৫০ টাকা হলে শাপলা ট্রেডার্সের জন্য বন্ডটি ক্রয় করা যৌক্তিক হবে না।