ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রত্যাশিত আয়ের চেয়ে প্রকৃত আয় কম বা ভিন্ন হওয়ার সম্ভাবনা বা অনিশ্চয়তার যে অংশ পরিমাপ করা যায়, তাকে ঝুঁকি বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রতিষ্ঠান কর্তৃক ঋণ মূলধন ব্যবহারের ফলে যে ঝুঁকির উদ্ভব হয়, তাকে আর্থিক ঝুঁকি বলে।

   প্রতিষ্ঠান পরিচালনার জন্য বহিঃস্থ উৎস বা ঋণ মূলধন গ্রহণ করলে নির্দিষ্ট হারে সুদ এবং নির্দিষ্ট মেয়াদে আসল পরিশোধ করার আইনগত বাধ্যবাধকতা থাকে। পর্যাপ্ত পরিচালনা মুনাফা অর্জিত না হলে কিংবা কোনো কারণে প্রতিষ্ঠান যদি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে ঋণের সুদ ও আসল পরিশোধে ব্যর্থ হয়, তবে প্রতিষ্ঠানটি দেউলিয়াত্বের সম্মুখীন হতে পারে। ঋণ পরিশোধের এই অক্ষমতা থেকেই মূলত আর্থিক ঝুঁকির সৃষ্টি হয়।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে প্রদত্ত স্টক 'P' ও স্টক 'Q'-এর প্রত্যাশিত গড় মুনাফার হার নিচে নির্ণয় করা হলো:

   আমরা জানি,
   প্রত্যাশিত গড় মুনাফার হার, $\bar{R} = \sum (R_i \times P_i)$

   স্টক 'P'-এর গড় মুনাফার হার নির্ণয়:
   $\bar{R}_P = (R_1 \times P_1) + (R_2 \times P_2) + (R_3 \times P_3)$
   $= (১৫\% \times ০.২৫) + (২০\% \times ০.৫০) + (৬০\% \times ০.৩০)$
   $= ৩.৭৫\% + ১০\% + ১৮\%$
   $= ৩১.৭৫%

   স্টক 'Q'-এর গড় মুনাফার হার নির্ণয়:
   $\bar{R}_Q = (R_1 \times P_1) + (R_2 \times P_2) + (R_3 \times P_3)$
   $= (২৫\% \times ০.২৫) + (১৮\% \times ০.৫০) + (২৮\% \times ০.৩০)$
   $= ৬.২৫\% + ৯\% + ৮.৪\%$
   $= ২৩.৬৫%

   অতএব, স্টক 'P' ও স্টক 'Q' এর প্রত্যাশিত গড় মুনাফার হার যথাক্রমে ৩১.৭৫% এবং ২৩.৬৫%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মি. হাসানের কোন স্টকে বিনিয়োগ করা উচিত তা নির্ধারণ করতে স্টক দুটির প্রত্যাশিত আয়ের পাশাপাশি ঝুঁকির পরিমাণ (আদর্শ বিচ্যুতি ও বিভেদাঙ্ক) পরিমাপ করতে হবে।

   'গ' হতে পাই,
   স্টক 'P'-এর গড় আয়, $\bar{R}_P = ৩১.৭৫\%$
   স্টক 'Q'-এর গড় আয়, $\bar{R}_Q = ২৩.৬৫\%$

   স্টক 'P'-এর আদর্শ বিচ্যুতি ($\sigma_P$) নির্ণয়:
   $\sigma_P = \sqrt{\sum (R_i - \bar{R}_P)^2 \times P_i}$
   $= \sqrt{(১৫ - ৩১.৭৫)^2 \times ০.২৫ + (২০ - ৩১.৭৫)^2 \times ০.৫০ + (৬০ - ৩১.৭৫)^2 \times ০.৩০}$
   $= \sqrt{(-১৬.৭৫)^2 \times ০.২৫ + (-১১.৭৫)^2 \times ০.৫০ + (২৮.২৫)^2 \times ০.৩০}$
   $= \sqrt{৭০.১৪০৬ + ৬৯.০৩১৩ + ২৩৯.৪১৮৮}$
   $= \sqrt{৩৭৮.৫৯} \approx ১৯.৪৬\%$

   স্টক 'Q'-এর আদর্শ বিচ্যুতি ($\sigma_Q$) নির্ণয়:
   $\sigma_Q = \sqrt{\sum (R_i - \bar{R}_Q)^2 \times P_i}$
   $= \sqrt{(২৫ - ২৩.৬৫)^2 \times ০.২৫ + (১৮ - ২৩.৬৫)^2 \times ০.৫০ + (২৮ - ২৩.৬৫)^2 \times ০.৩০}$
   $= \sqrt{(১.৩৫)^2 \times ০.২৫ + (-৫.৬৫)^2 \times ০.৫০ + (৪.৩৫)^2 \times ০.৩০}$
   $= \sqrt{০.৪৫৫৬ + ১৫.৯৬১৩ + ৫.৬৮৮৮}$
   $= \sqrt{২২.১০৫৭} \approx ৪.৭০\%$

   উভয় স্টকের বিভেদাঙ্ক (CV) নির্ণয়:
   $CV_P = \frac{\sigma_P}{\bar{R}_P} \times ১০০ = \frac{১৯.৪৬}{৩১.৭৫} \times ১০০ \approx ৬১.২৯\%$
   $CV_Q = \frac{\sigma_Q}{\bar{R}_Q} \times ১০০ = \frac{৪.৭০}{২৩.৬৫} \times ১০০ \approx ১৯.৮৭\%$

   মূল্যায়ন ও সিদ্ধান্ত:
   বিভেদাঙ্ক (CV) প্রতি একক আয়ের বিপরীতে ঝুঁকির পরিমাণ নির্দেশ করে। যে প্রকল্পের বা স্টকের বিভেদাঙ্ক কম, বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সেটি অধিক গ্রহণযোগ্য। এখানে স্টক 'Q'-এর আদর্শ বিচ্যুতি (৪.৭০%) এবং বিভেদাঙ্ক (১৯.৮৭%) স্টক 'P'-এর তুলনায় অনেক কম।

   যদিও স্টক 'P'-এর প্রত্যাশিত গড় মুনাফার হার তুলনামূলকভাবে বেশি (৩১.৭৫%), কিন্তু এতে ঝুঁকির পরিমাণ মাত্রাতিরিক্ত বেশি। অন্যদিকে স্টক 'Q'-এর আয় কিছুটা কম হলেও ঝুঁকি অনেক কম। সুতরাং, একজন ঝুঁকি-সচেতন বিনিয়োগকারী হিসেবে মি. হাসানের স্টক 'Q'-তে বিনিয়োগ করা উচিত।