ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   CAPM এর পূর্ণরূপ হলো Capital Asset Pricing Model।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করার মাধ্যমে বিনিয়োগকারী তার ঝুঁকি হ্রাস করে কাঙ্ক্ষিত মুনাফা অর্জন করতে পারে, যা একজন বিনিয়োগকারীর অধিক দক্ষতার পরিচয় বহন করে।

   কোনো বিনিয়োগকারী যদি তার সমস্ত অর্থ একটিমাত্র সম্পদে বিনিয়োগ করে, তবে ঐ সম্পদ ক্ষতিগ্রস্ত হলে তাকে সম্পূর্ণ ক্ষতির সম্মুখীন হতে হয়। কিন্তু অর্থ একাধিক লাভজনক ও ভিন্নধর্মী সম্পদে বণ্টন করে (পোর্টফোলিও তৈরি করে) বিনিয়োগ করলে একটি সিকিউরিটির ক্ষতি অন্য সিকিউরিটির মুনাফা দ্বারা সমন্বয় হয়ে মোট ঝুঁকি অনেকাংশে হ্রাস পায়। এভাবে ঝুঁকি কমিয়ে সর্বোচ্চ বা সন্তোষজনক আয় নিশ্চিত করা সম্ভব হয় বলে পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ অধিক দক্ষতার পরিচায়ক।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে প্রদত্ত তথ্য অনুযায়ী 'X' ও 'Y' কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয় করা হলো:

   আমরা জানি,
   প্রত্যাশিত আয়ের হার, $\bar{R} \text{ বা } E(R) = \sum (R_i \times P_i)$

   'X' কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয়:
   $E(R_X) = (R_1 \times P_1) + (R_2 \times P_2) + (R_3 \times P_3)$
   $= (১৩\% \times ০.৩০) + (১২\% \times ০.৪০) + (১৬\% \times ০.৩০)$
   $= ৩.৯\% + ৪.৮\% + ৪.৮\%$
   $= ১৩.৫\%$

   'Y' কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয়:
   $E(R_Y) = (R_1 \times P_1) + (R_2 \times P_2) + (R_3 \times P_3)$
   $= (১০\% \times ০.৩০) + (১১\% \times ০.৪০) + (১৫\% \times ০.৩০)$
   $= ৩.০\% + ৪.৪\% + ৪.৫\%$
   $= ১১.৯\%$

   অতএব, 'X' কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার ১৩.৫% এবং 'Y' কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার ১১.৯%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   'সোনালী লিমিটেড'-এর পোর্টফোলিও প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয় করে এর যৌক্তিকতা মূল্যায়ন করা হলো:

   উদ্দীপক অনুসারে:
   'X' কোম্পানিতে বিনিয়োগ = ৩,০০,০০০ টাকা
   'Y' কোম্পানিতে বিনিয়োগ = ২,০০,০০০ টাকা
   মোট বিনিয়োগ = ৩,০০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৫,০০,০০০ টাকা

   'X' কোম্পানির বিনিয়োগের অনুপাত বা ভার ($W_X$) = $\frac{৩,০০,০০০}{৫,০০,০০০} = ০.৬$
   'Y' কোম্পানির বিনিয়োগের অনুপাত বা ভার ($W_Y$) = $\frac{২,০০,০০০}{৫,০০,০০০} = ০.৪$

   'গ' হতে পাই,
   'X' কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়, $E(R_X) = ১৩.৫\%$
   'Y' কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়, $E(R_Y) = ১১.৯\%$

   পোর্টফোলিও প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয়:
   $E(R_P) = (W_X \times E(R_X)) + (W_Y \times E(R_Y))$
   $= (০.৬ \times ১৩.৫\%) + (০.৪ \times ১১.৯\%)$
   $= ৮.১\% + ৪.৭৬\%$
   $= ১২.৮৬\%$

   যৌক্তিকতা বিশ্লেষণ:
   সোনালী লি.-এর নিজস্ব প্রত্যাশিত আয়ের হার ছিল ১২%। কিন্তু 'X' এবং 'Y' কোম্পানির সমন্বয়ে গঠিত পোর্টফোলিও থেকে প্রাপ্ত প্রত্যাশিত আয়ের হার দাঁড়ায় ১২.৮৬%, যা প্রতিষ্ঠানের কাঙ্ক্ষিত আয়ের হারের (১২%) চেয়ে ০.৮৬% বেশি। এছাড়া পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগের ফলে একক কোম্পানির ঝুঁকির মাত্রাও হ্রাস পায়।

   অতএব, সোনালী লি.-এর জন্য এই পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করা সম্পূর্ণরূপে যৌক্তিক ও লাভজনক।