ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   বন্ডের বার্ষিক কুপন সুদকে বন্ডের বর্তমান বাজারমূল্য দিয়ে ভাগ করলে যে শতকরা হার পাওয়া যায়, তাকে চলতি ইল্ড (Current Yield) বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   কুপন হার বন্ডের বিনিয়োগকারীর আয়ের পরিমাণ সরাসরি নির্ধারণ করে। কুপন হার হলো সেই নির্দিষ্ট শতকরা হার, যার ভিত্তিতে বন্ডের অভিহিত মূল্যের ওপর বিনিয়োগকারীকে নিয়মিত নির্দিষ্ট হারে সুদ প্রদান করা হয়। কুপন হার যত বেশি হবে, বন্ডহোল্ডার কর্তৃক প্রাপ্ত বার্ষিক সুদের পরিমাণ তত বাড়বে, যা বিনিয়োগকারীর সামগ্রিক আয়ের ওপর ধনাত্মক প্রভাব ফেলে।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে X বন্ডের জন্য প্রদত্ত তথ্য:
   অভিহিত মূল্য (Face Value, FV) = ১,০০০ টাকা
   বাজারমূল্য (Price/SV) = ১,২৫০ টাকা
   কুপন সুদের হার = ১৪%
   অতএব, বার্ষিক কুপন সুদ (I) = ১,০০০ × ১৪% = ১৪০ টাকা
   মেয়াদ (n) = ৫ বছর

   মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) নির্ণয়ের সূত্র:
   YTM = [I + (FV - SV) / n] / [(FV + SV) / 2]

   মান বসিয়ে পাই:
   YTM = [১৪০ + (১,০০০ - ১,২৫০) / ৫] / [(১,০০০ + ১,২৫০) / ২]
   = [১৪০ + (-২৫০ / ৫)] / [২,২৫০ / ২]
   = [১৪০ - ৫০] / ১,১২৫
   = ৯০ / ১,১২৫
   = ০.০৮ বা ৮%

   অতএব, X বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) হলো ৮%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   হারুন সাহেবের বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য উভয় বন্ডের আয়ের হার মূল্যায়ন করতে হবে।

   X বন্ডের ক্ষেত্রে:
   'গ' থেকে পাই, X বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) = ৮%।

   Y বন্ডের ক্ষেত্রে:
   অভিহিত মূল্য (FV) = ১,০০০ টাকা
   বাজারমূল্য (SV) = ৮৫০ টাকা
   কুপন সুদের হার = ১৩%
   বার্ষিক কুপন সুদ (I) = ১,০০০ × ১৩% = ১৩০ টাকা
   যেহেতু Y বন্ডের কোনো মেয়াদ উল্লেখ নেই, তাই এটি একটি চিরস্থায়ী বন্ড বা অপূর্ণমেয়াদি বন্ড।
   চিরস্থায়ী বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে প্রত্যাশিত আয়ের হার / চলতি ইল্ড (YTM বা k_d) = I / SV
   = ১৩০ / ৮৫০
   ≈ ০.১৫২৯ বা ১৫.২৯%

   সিদ্ধান্ত বিশ্লেষণ:
   হারুন সাহেবের প্রত্যাশিত আয়ের হার হলো ১২%।
   X বন্ডের আয়ের হার (৮%) প্রত্যাশিত আয়ের হার (১২%) অপেক্ষা কম, যা গ্রহণযোগ্য নয়।
   অন্যদিকে, Y বন্ডের আয়ের হার (১৫.২৯%) প্রত্যাশিত আয়ের হার (১২%) অপেক্ষা বেশি।

   সুতরাং, প্রত্যাশিত আয়ের চেয়ে বেশি আয় নিশ্চিত হওয়ায় হারুন সাহেবের Y বন্ডে বিনিয়োগ করা উচিত।