ব্যবসায় সংগঠন ও ব্যবস্থাপনা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   যে ঋণপত্র কোনো নির্দিষ্ট দলিলের মাধ্যমে নিবন্ধিত থাকে না এবং কেবলমাত্র হস্তান্তরের মাধ্যমেই মালিকানা পরিবর্তিত হয়, তাকে খোলা ঋণপত্র (বা অনিবন্ধিত/বাহক ঋণপত্র) বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   জাতীয় সংসদের বিশেষ আইন অথবা রাষ্ট্রপতির অধ্যাদেশ বা আদেশবলে গঠিত ও পরিচালিত কোম্পানিকে বিধিবদ্ধ কোম্পানি (Statutory Company) বলে।

   জনকল্যাণমূলক ও বিশেষ গুরুত্বপূর্ণ সেবা প্রদানের উদ্দেশ্যে রাষ্ট্রীয় উদ্যোগে এ ধরনের প্রতিষ্ঠান গড়ে তোলা হয়। যেমন—বাংলাদেশ ব্যাংক, বিমান বাংলাদেশ এয়ারলাইন্স ইত্যাদি। এ জাতীয় কোম্পানির মূল নিয়মাবলি ও পরিচালনা ব্যবস্থা সংশ্লিষ্ট আইনে সুস্পষ্টভাবে নির্ধারিত থাকে।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে বর্ণিত ইসলামিয়া ফার্নিচার 'অপরিশোধ্য ঋণপত্র' (Irredeemable Debenture) বিক্রির সিদ্ধান্ত নিয়েছে।

   যে ঋণপত্রের আসল অর্থ কোম্পানির জীবদ্দশায় বা বিলোপসাধনের পূর্বে ফেরত দেওয়া হয় না, শুধুমাত্র কোম্পানি বিলোপসাধনকালে পরিশোধ করা হয়, তাকে অপরিশোধ্য বা চিরস্থায়ী ঋণপত্র বলে। এ ধরনের ঋণপত্রে নির্দিষ্ট সময় পর পর শুধু সুদ পরিশোধ করা হয়।

   উদ্দীপকে দেখা যায়, ফার্নিচারের চাহিদা বৃদ্ধির কারণে ইসলামিয়া লিমিটেড এমন শর্তে ঋণপত্র বিক্রি করতে চায় যেখানে উল্লেখ রয়েছে—কোম্পানির বিলোপসাধনের পূর্বে ঋণপত্র গ্রহীতারা ঋণপত্রের অর্থ ফেরত পাবে না। এ শর্তটি অপরিশোধ্য ঋণপত্রের বৈশিষ্ট্যের সাথে হুবহু মিলে যায়। সুতরাং, প্রতিষ্ঠানটি অপরিশোধ্য ঋণপত্র বিক্রির সিদ্ধান্ত নিয়েছে।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে বর্ণিত ইসলামিয়া লিমিটেডের উৎসবকালীন চাহিদা বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে ঋণপত্র বিক্রির মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহের সিদ্ধান্তটি কার্যকর হলেও 'অপরিশোধ্য ঋণপত্র' ইস্যুর শর্তটি পুরোপুরি যৌক্তিক নয়।

   ঋণপত্র বিক্রির মাধ্যমে অর্থায়ন করলে কোম্পানির মালিকানায় কোনো বিভাজন ঘটে না এবং কর সুবিধার কারণে মূলধন ব্যয় হ্রাস পায়। উদ্দীপকে ইসলামিয়া লিমিটেডের উৎসবকে কেন্দ্র করে ফার্নিচারের সাময়িক বর্ধিত চাহিদা মেটানোর জন্য অতিরিক্ত মূলধন প্রয়োজন। সেই দৃষ্টিকোণ থেকে ঋণপত্রের মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহ একটি প্রচলিত ও ভালো কৌশল হতে পারত।

   তবে উদ্দীপকে উল্লিখিত শর্তানুযায়ী, এটি একটি অপরিশোধ্য ঋণপত্র, যার অর্থ কোম্পানি অবসায়নের আগে ফেরত দেওয়া হবে না। বর্তমান আধুনিক আর্থিক বাজারে এবং বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিতে অপরিশোধ্য ঋণপত্র অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ ও অনুৎসাহব্যঞ্জক হওয়ায় সাধারণত বিনিয়োগকারীরা এটি কিনতে আগ্রহী হন না। উপরন্তু, সাময়িক বা মৌসুমী চাহিদা মেটাতে দীর্ঘমেয়াদি বা অপরিশোধ্য ঋণের বোঝা নেওয়া আর্থিক ব্যবস্থাপনার নীতি অনুযায়ী ঝুঁকিপূর্ণ। তাই ঋণপত্রের মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহের উদ্যোগ ইতিবাচক হলেও অপরিশোধ্য শর্ত যুক্ত করা যৌক্তিক বিবেচিত হয় না; বরং মধ্যমেয়াদি বা পরিশোধ্য ঋণপত্র বিক্রি করাই অধিক যৌক্তিক হতো।