ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   বন্ড হলো দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়নের একটি দলিল বা চুক্তিপত্র, যার মাধ্যমে কোনো কোম্পানি বা সরকার নির্দিষ্ট সুদের হারে জনসাধারণের কাছ থেকে ঋণ গ্রহণ করে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   যখন কোনো বন্ডের কুপন সুদের হার এবং বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশিত আয়ের হার (বাজার সুদের হার) পরস্পর সমান হয়, তখন বন্ডটির বর্তমান বা বাজারমূল্য তার অভিহিত মূল্যের সমান হয়।

   বন্ডের মূল্য নির্ধারণে কুপন সুদের হার থেকে প্রাপ্ত নগদ প্রবাহকে প্রত্যাশিত আয়ের হারে বাট্টাকরণ করা হয়। কুপন হার এবং বাট্টার হার সমান হলে বাট্টাকৃত বর্তমান মূল্যের সমষ্টি অবিকল বন্ডের লিখিত বা অভিহিত মূল্যের সমান হয়। এ অবস্থাকে সমমূল্যে (At Par) বন্ড বিক্রয় বলা হয়।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপক অনুযায়ী,
   অভিহিত মূল্য ($M$) = ৫,০০০ টাকা
   কুপন সুদের হার = ১০%
   বার্ষিক সুদের পরিমাণ ($I$) = ৫,০০০ $\times$ ১০% = ৫০০ টাকা
   প্রত্যাশিত আয়ের হার ($k_d$) = ১২% = ০.১২
   মেয়াদ ($n$) = ১০ বছর
   পরিশোধ মূল্য ($M$) = ৫,০০০ টাকা

   বন্ডের বর্তমান মূল্য ($V_B$) নির্ণয়ের সূত্র:
   $V_B = I \times \left[ \frac{1 - (1 + k_d)^{-n}}{k_d} \right] + \frac{M}{(1 + k_d)^n}$

   মান বসিয়ে,
   $V_B = 500 \times \left[ \frac{1 - (1 + 0.12)^{-10}}{0.12} \right] + \frac{5000}{(1 + 0.12)^{10}}$
   $= 500 \times \left[ \frac{1 - (1.12)^{-10}}{0.12} \right] + \frac{5000}{(1.12)^{10}}$
   $= 500 \times \left[ \frac{1 - 0.321973}{0.12} \right] + \frac{5000}{3.105848}$
   $= 500 \times \left[ \frac{0.678027}{0.12} \right] + 1609.87$
   $= 500 \times 5.65022 + 1609.87$
   $= 2825.11 + 1609.87$
   $= 4,434.98\text{ টাকা (প্রায়)}$

   অতএব, ABC কোম্পানির বন্ডের বর্তমান মূল্য প্রায় ৪,৪৩৫ টাকা (বা ৪,৪৩৪.৯৮ টাকা)।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে উল্লেখ করা হয়েছে যে, বাজারে সুদের হার কমে যাওয়ায় অনেক বেশি বিনিয়োগকারী বন্ড কেনার জন্য ভিড় জমালেন। এর ফলে ABC কোম্পানির বন্ডের বিক্রয়মূল্য বা বাজারমূল্য বৃদ্ধি পাবে।

   অর্থায়নের তাত্ত্বিক নিয়ম অনুযায়ী, বাজার সুদের হারের সাথে বন্ডের বাজারমূল্যের বিপরীতমুখী সম্পর্ক বিদ্যমান। বাজার সুদের হার হ্রাস পেলে বন্ডে প্রদত্ত নির্দিষ্ট কুপন হার (১০%) অপেক্ষাকৃত বেশি আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। ফলে বাজারে উক্ত বন্ডের চাহিদা দ্রুত বৃদ্ধি পায়।

   অর্থনীতির চাহিদাবিধি অনুযায়ী, সরবরাহ অপরিবর্তিত থেকে কোনো পণ্যের বা আর্থিক দলিলের চাহিদা বাড়লে তার দাম বাড়ে। বন্ডের ক্ষেত্রেও অধিক বিনিয়োগকারী বন্ডটি কিনতে আগ্রহী হওয়ায় বন্ডের বিক্রয়মূল্য বৃদ্ধি পেয়ে অভিহিত মূল্যের চেয়ে বেশি হবে, যাকে প্রিমিয়ামে বা অধিমূল্যে বন্ড বিক্রয় বলা হয়।

   অতএব, সামগ্রিক পরিস্থিতিতে বাজার সুদের হার কমে যাওয়ায় এবং বিনিয়োগকারীদের বাড়তি চাহিদার কারণে ABC কোম্পানির বন্ডের বিক্রয়মূল্য উল্লেখযোগ্য হারে বৃদ্ধি পাবে।