ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রতিষ্ঠানের সীমিত বা অপর্যাপ্ত মূলধনের সর্বোত্তম ব্যবহারের লক্ষ্যে একাধিক লাভজনক বিনিয়োগ প্রস্তাবের মধ্য থেকে অগ্রাধিকার ভিত্তিতে প্রকল্প নির্বাচনের প্রক্রিয়াকে মূলধন রেশনিং বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   না, বাট্টার হার হ্রাস পেলে নিট বর্তমান মূল্য (NPV) হ্রাস পায় না, বরং বৃদ্ধি পায়।

   ভবিষ্যতের নগদ আন্তঃপ্রবাহকে বাট্টাকরণ করে বর্তমান মূল্যে রূপান্তর করা হয়। বাট্টার হারের সাথে বর্তমান মূল্যের বিপরীতমুখী সম্পর্ক বিদ্যমান। বাট্টার হার হ্রাস পেলে ভবিষ্যৎ নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য বৃদ্ধি পায়, যার ফলে মোট বর্তমান মূল্য বৃদ্ধি পায় এবং ফলস্বরূপ নিট বর্তমান মূল্যও (NPV) বৃদ্ধি পায়।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রকল্প-খ এর নগদ আন্তঃপ্রবাহ নির্ণয় ও পরিশোধকাল (PBP) গণনা:

   উদ্দীপকে ৪ বছর মেয়াদি প্রকল্পের প্রাথমিক বিনিয়োগ ৮,০০,০০০ টাকা।
   সরলরৈখিক পদ্ধতিতে বার্ষিক অবচয় = $\frac{\text{প্রাথমিক বিনিয়োগ}}{\text{আয়ুষ্কাল}} = \frac{৮,০০,০০০}{৪} = ২,০০,০০০$ টাকা।

   নগদ আন্তঃপ্রবাহ (CFAT) = সুদ ও কর পরবর্তী নিট লাভ (EAT) + অবচয়

   বছর ১: ১,৬০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৩,৬০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ৩,৬০,০০০ টাকা
   বছর ২: ১,৩০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৩,৩০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ৬,৯০,০০০ টাকা
   বছর ৩: ১,২০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৩,২০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ১০,১০,০০০ টাকা
   বছর ৪: ১,১০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৩,১০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ = ১৩,২০,০০০ টাকা

   এখানে,
   প্রাথমিক বিনিয়োগ (NCO) = ৮,০০,০০০ টাকা
   পূর্ণ বছর (A) = ২ বছর
   ২য় বছর শেষে ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ (C) = ৬,৯০,০০০ টাকা
   পরবর্তী অর্থাৎ ৩য় বছরের নগদ আন্তঃপ্রবাহ (D) = ৩,২০,০০০ টাকা

   পরিশোধকাল (PBP) =
   $\text{PBP} = A + \frac{\text{NCO} - C}{D} = ২ + \frac{৮,০০,০০০ - ৬,৯০,০০০}{৩,২০,০০০} = ২ + \frac{১,১০,০০০}{৩,২০,০০০} \approx ২ + ০.৩৪৩৮ = ২.৩৪ \text{ বছর}$ (বা ২ বছর ৪.১ মাস)।

   (উল্লেখ্য, উদ্দীপকের তথ্যকে সরাসরি নগদ আন্তঃপ্রবাহ হিসেবে ধরলে মোট ৪ বছরের সংগ্রহ ৫,২০,০০০ টাকা হয়, যা ৮,০০,০০০ টাকার প্রাথমিক বিনিয়োগের চেয়ে কম। তাই অবচয় যোগ করে নগদ প্রবাহ নির্ণয় করা হলো)।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   জনাব আবুল হোসেনের কোন প্রকল্পে বিনিয়োগ করা উচিত তা নির্ধারণ করতে প্রকল্প-ক এর পরিশোধকাল (PBP) নির্ণয় করে প্রকল্প-খ এর সাথে তুলনা করতে হবে।

   বার্ষিক অবচয় = ২,০০,০০০ টাকা।

   প্রকল্প-ক এর নগদ আন্তঃপ্রবাহ ও ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ:
   বছর ১: ৮০,০০০ + ২,০০,০০০ = ২,৮০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত = ২,৮০,০০০ টাকা
   বছর ২: ১,২০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৩,২০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত = ৬,০০,০০০ টাকা
   বছর ৩: ১,৩০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৩,৩০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত = ৯,৩০,০০০ টাকা
   বছর ৪: ১,৭০,০০০ + ২,০০,০০০ = ৩,৭০,০০০ টাকা; ক্রমযোজিত = ১৩,০০,০০০ টাকা

   প্রকল্প-ক এর ক্ষেত্রে:
   A = ২ বছর, NCO = ৮,০০,০০০ টাকা, C = ৬,০০,০০০ টাকা, D = ৩,৩০,০০০ টাকা

   প্রকল্প-ক এর পরিশোধকাল (PBP) =
   $\text{PBP}_\text{ক} = ২ + \frac{৮,০০,০০০ - ৬,০০,০০০}{৩,৩০,০০০} = ২ + \frac{২,০০,০০০}{৩,৩০,০০০} \approx ২ + ০.৬০৬ = ২.৬১ \text{ বছর}$

   'গ' হতে প্রাপ্ত, প্রকল্প-খ এর পরিশোধকাল (PBP) = ২.৩৪ বছর।

   সিদ্ধান্ত বিশ্লেষণ:
   পরিশোধকাল (Payback Period) পদ্ধতির মূল নীতি হলো যে প্রকল্পের পরিশোধকাল অপেক্ষাকৃত কম, সেই প্রকল্পটি দ্রুত বিনিয়োগকৃত অর্থ ফেরত দিতে সক্ষম হওয়ায় বেশি গ্রহণযোগ্য।
   এখানে, প্রকল্প-খ এর পরিশোধকাল (২.৩৪ বছর) প্রকল্প-ক এর পরিশোধকাল (২.৬১ বছর) অপেক্ষা কম।

   অতএব, জনাব আবুল হোসেনের 'প্রকল্প-খ'-এ বিনিয়োগ করা উচিত।