ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   কোনো প্রতিষ্ঠানের দৈনন্দিন দেনা বা স্বল্পমেয়াদি দায় তাৎক্ষণিকভাবে নগদ অর্থে পরিশোধ করার সক্ষমতাকে তারল্য বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উচ্চ মুনাফাযুক্ত প্রকল্পেই সাধারণত ঝুঁকির পরিমাণ বেশি থাকে। অর্থায়নের নিয়ম অনুযায়ী, মুনাফা অর্জনের পাশাপাশি ঝুঁকির মাত্রা এবং নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য বিবেচনা করা আবশ্যক। যদি কোনো প্রকল্পের মুনাফা অনেক বেশি হয় কিন্তু এতে ঝুঁকি গ্রহণযোগ্য সীমার বাইরে থাকে বা প্রকল্পের তারল্য সংকট সৃষ্টি হয়ে মূল ব্যবসা দেউলিয়া হওয়ার আশঙ্কা তৈরি হয়, তবে তা গ্রহণযোগ্য হয় না। তাই কেবল উচ্চ মুনাফা দেখে অন্ধভাবে প্রকল্প নির্বাচন সর্বদাই গ্রহণযোগ্য নয়।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   অর্থায়নের 'মুনাফা সর্বাধিকরণ' লক্ষ্য বিবেচনায় জনাব শিফাত যমুনা কোম্পানির শেয়ার কিনেছেন।

   মুনাফা সর্বাধিকরণ লক্ষ্য অনুযায়ী কোনো প্রতিষ্ঠান বা বিনিয়োগকারী স্বল্পমেয়াদে বা বার্ষিক ভিত্তিতে মুনাফা বা নগদ লভ্যাংশ বৃদ্ধি করতে চায়। এই লক্ষ্যের ক্ষেত্রে শেয়ারের বাজারমূল্য বৃদ্ধির চেয়ে বার্ষিক লভ্যাংশকে বেশি প্রাধান্য দেওয়া হয়।

   উদ্দীপকে দেখা যায়, যমুনা কোম্পানির শেয়ারের বাজারমূল্য তিন বছর ধরেই অপরিবর্তিত (২০০ টাকা) রয়েছে, কিন্তু কোম্পানিটির শেয়ারপ্রতি লভ্যাংশ (DPS) প্রতিবছর বৃদ্ধি পেয়েছে (২০১৫ সালে ৫০ টাকা, ২০১৬ সালে ৫৫ টাকা এবং ২০১৭ সালে ৬০ টাকা)। জনাব শিফাত নিয়মিত ও ক্রমবর্ধমান হারে নগদ মুনাফা বা লভ্যাংশ পাওয়ার আশায় যমুনা কোম্পানির শেয়ার কিনেছেন। সুতরাং, তিনি অর্থায়নের মুনাফা সর্বাধিকরণ লক্ষ্য বিবেচনা করেছেন।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   হ্যাঁ, অর্থায়নের আধুনিক ও চূড়ান্ত লক্ষ্য 'সম্পদ সর্বাধিকরণ'-এর দৃষ্টিকোণ থেকে জনাব আফজালের সুরমা কোম্পানির শেয়ার কেনার চিন্তাধারার সাথে আমি একমত।

   অর্থায়নের মূল লক্ষ্য হলো প্রতিষ্ঠানের সম্পদ সর্বাধিকরণ, যা মূলত শেয়ারের বাজারমূল্য বৃদ্ধির মাধ্যমে অর্জিত হয়। শেয়ারের বাজারমূল্য বাড়লে শেয়ারহোল্ডারদের প্রকৃত নিট বর্তমান সম্পদ বৃদ্ধি পায়, যা মুনাফা সর্বাধিকরণের ত্রুটিগুলো (যেমন: ঝুঁকি ও অর্থের সময়মূল্য উপেক্ষা) দূর করে।

   উদ্দীপকের তথ্যানুযায়ী, সুরমা কোম্পানির লভ্যাংশ অপরিবর্তিত (প্রতিবছর ৪০ টাকা) থাকলেও এর শেয়ারের বাজারমূল্য ২০১৫ সালের ২০০ টাকা থেকে ধারাবাহিকভাবে বেড়ে ২০১৬ সালে ২৫০ টাকা এবং ২০১৭ সালে ৩০০ টাকায় উন্নীত হয়েছে। অর্থাৎ কোম্পানিটির শেয়ারে বড় ধরনের মূলধনি লাভ (Capital Gain) অর্জিত হচ্ছে। দীর্ঘমেয়াদে সুরমা কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের মোট সম্পদ যমুনা কোম্পানির চেয়ে অনেক বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।

   যেহেতু অর্থায়নের প্রধান ও আধুনিক লক্ষ্য হলো শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ সর্বাধিকরণ, সেহেতু বাজারমূল্য ক্রমাগত বৃদ্ধি পাওয়ার কারণে সুরমা কোম্পানির শেয়ার কেনার মাধ্যমে সম্পদ বৃদ্ধি করার যে চিন্তাভাবনা জনাব আফজাল করেছেন, তা অত্যন্ত যৌক্তিক ও সঠিক।