ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণসমূহ (যেমন—সুদের হারের পরিবর্তন, মুদ্রাস্ফীতি, অর্থনৈতিক মন্দা ইত্যাদি) থেকে উদ্ভূত যে ঝুঁকি কোনো বিনিয়োগকারী বৈচিত্র্যায়নের মাধ্যমে পরিহার করতে পারে না, তাকে বাজার ঝুঁকি বা অপরিহারযোগ্য ঝুঁকি বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মূলধন সম্পদ মূল্যায়ন মডেল (CAPM) বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত গ্রহণে অত্যন্ত যৌক্তিক, কারণ এটি কোনো সিকিউরিটির ঝুঁকি (বিশেষ করে পদ্ধতিগত ঝুঁকি বা বিটা) এবং তার প্রত্যাশিত আয়ের মধ্যকার প্রত্যক্ষ সম্পর্ক তুলে ধরে। এর মাধ্যমে একজন বিনিয়োগকারী কোনো নির্দিষ্ট ঝুঁকিমাত্রার জন্য উপযুক্ত আয়ের হার নির্ধারণ করতে পারেন এবং বাজারমূল্য অবমূল্যায়িত নাকি অধিমূল্যায়িত তা বিচার করে সঠিক বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   দেওয়া আছে, বিগত ৩ বছরের তথ্য (n = ৩):

   সিকিউরিটি A-এর গড় আয় (R̄_A):
   R̄_A = (১০% + ১৫% + ৫%) / ৩ = ৩০% / ৩ = ১০%

   সিকিউরিটি B-এর গড় আয় (R̄_B):
   R̄_B = [১২% + (-৮%) + ২০%] / ৩ = ২৪% / ৩ = ৮%

   অতএব, সিকিউরিটি A-এর গড় আয়ের হার ১০% এবং সিকিউরিটি B-এর গড় আয়ের হার ৮%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   কোন সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ উত্তম তা নির্ধারণের জন্য ঝুঁকি (আদর্শ বিচ্যুতি, σ) নির্ণয় করা হলো:

   সিকিউরিটি A-এর আদর্শ বিচ্যুতি (σ_A):
   σ_A = √[ Σ(R_A - R̄_A)² / (n - ১) ]
   (১০ - ১০)² = ০
   (১৫ - ১০)² = ২৫
   (৫ - ১০)² = ২৫
   Σ(R_A - R̄_A)² = ০ + ২৫ + ২৫ = ৫০
   σ_A = √(৫০ / ২) = √২৫ = ৫%

   সিকিউরিটি B-এর আদর্শ বিচ্যুতি (σ_B):
   σ_B = √[ Σ(R_B - R̄_B)² / (n - ১) ]
   (১২ - ৮)² = ১৬
   (-৮ - ৮)² = (-১৬)² = ২৫৬
   (২০ - ৮)² = (১২)² = ১৪৪
   Σ(R_B - R̄_B)² = ১৬ + ২৫৬ + ১৪৪ = ৪১৬
   σ_B = √(৪১৬ / ২) = √২০৮ = ১৪.৪২%

   বিভেদাঙ্ক (CV) নির্ণয়:
   CV_A = (σ_A / R̄_A) × ১০০ = (৫% / ১০%) × ১০০ = ৫০%
   CV_B = (σ_B / R̄_B) × ১০০ = (১৪.৪২% / ৮%) × ১০০ = ১৮০.২৫%

   সিদ্ধান্ত:
   সিকিউরিটি 'A'-এর গড় আয়ের হার বেশি (১০% > ৮%) এবং এর ঝুঁকি বা আদর্শ বিচ্যুতি অনেক কম (৫% < ১৪.৪২%)। তাছাড়া প্রতি একক আয়ের ঝুঁকি (CV)-ও সিকিউরিটি A-তে অনেক কম (৫০% < ১৮০.২৫%)। সুতরাং, জামিলের জন্য সিকিউরিটি 'A'-তে বিনিয়োগ করা অধিক উত্তম ও নিরাপদ।