ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   নতুন প্রতিভূতি বা সিকিউরিটিজ (যেমন- শেয়ার, বন্ড ইত্যাদি) ইস্যুর মাধ্যমে তহবিল সংগ্রহের জন্য যেসব খরচ (যেমন- অবলেখক কমিশন, আইন খরচ, রেজিস্ট্রেশন ফি ইত্যাদি) নির্বাহ করতে হয়, তাকে উত্তরণ ব্যয় (Flotation Cost) বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মুদ্রাস্ফীতি বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের ক্ষেত্রে অর্থের প্রকৃত ক্রয়ক্ষমতা ও কাঙ্ক্ষিত আয়ের হারের ওপর সরাসরি প্রভাব বিস্তার করে।

   মুদ্রাস্ফীতির কারণে ভবিষ্যতে প্রাপ্ত অর্থের ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পায়। ফলে কোনো বিনিয়োগ থেকে প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহ যদি মুদ্রাস্ফীতির হারের সাথে সমন্বয় না করা হয়, তবে বিনিয়োগকারীর প্রকৃত আয়ের হার কমে যায় বা বিনিয়োগে ক্ষতি হতে পারে। এ কারণে বিনিয়োগকারীগণ যে কোনো বিনিয়োগ প্রকল্প মূল্যায়নে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির প্রিমিয়াম যোগ করে তাদের প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ধারণ করেন এবং লাভজনক প্রকল্প বাছাই করেন।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে প্রদত্ত তথ্যাবলি:
   বন্ডের অভিহিত মূল্য (FV) = ৪,০০০ টাকা
   কুপন সুদের হার = ১০%
   বার্ষিক সুদের পরিমাণ (I) = ৪,০০০ × ১০% = ৪০০ টাকা
   বর্তমান বাজার মূল্য (MP বা SV) = ৪,৫০০ টাকা

   আমরা জানি,
   চলতি আয়ের হার (Current Yield, CY) = (বার্ষিক সুদের পরিমাণ / বন্ডের বাজার মূল্য) × ১০০
   = (৪০০ / ৪,৫০০) × ১০০
   = ৮.৮৯%

   অতএব, উদ্দীপকে উল্লিখিত বন্ডটির চলতি আয়ের হার ৮.৮৯%।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   YTM (মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার)-এর ভিত্তিতে মিসেস মলির বন্ডটি ক্রয় করা লাভজনক হবে না। নিচে তা বিশ্লেষণ করা হলো:

   এখানে,
   অভিহিত মূল্য (FV) = ৪,০০০ টাকা
   বাজার মূল্য (SV) = ৪,৫০০ টাকা
   বার্ষিক সুদ (I) = ৪,০০০ × ১০% = ৪০০ টাকা
   মেয়াদকাল (n) = ৫ বছর
   প্রত্যাশিত আয়ের হার (k_d) = ৮%

   আমরা জানি,
   মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার, YTM = [I + (FV - SV) / n] / [(FV + SV) / 2] × ১০০
   = [৪০০ + (৪,০০০ - ৪,৫০০) / ৫] / [(৪,০০০ + ৪,৫০০) / ২] × ১০০
   = [৪০০ + (-৫০০ / ৫)] / (৮,৫০০ / ২) × ১০০
   = (৪০০ - ১০০) / ৪,২৫০ × ১০০
   = (৩০০ / ৪,২৫০) × ১০০
   = ৭.০৬%

   সিদ্ধান্ত বিশ্লেষণ:
   মিসেস মলির প্রত্যাশিত আয়ের হার হলো ৮%, কিন্তু বন্ডটি হতে মেয়াদপূর্তিতে সম্ভাব্য আয়ের হার (YTM) হচ্ছে ৭.০৬%।
   যেহেতু বন্ডটির YTM প্রত্যাশিত আয়ের হারের তুলনায় কম (৭.০৬% < ৮%), সেহেতু মিসেস মলির জন্য এই বন্ডটি ক্রয় করা লাভজনক হবে না।