ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   একক কোনো সম্পদে বা প্রকল্পে সমস্ত অর্থ বিনিয়োগ না করে একাধিক ভিন্ন ভিন্ন সম্পদে বা প্রকল্পে অর্থ বিনিয়োগ করে ঝুঁকি হ্রাস করার নীতিকে পোর্টফোলিও বা বৈচিত্র্যায়ন নীতি বলে।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   অর্থ হলো বিনিময় মাধ্যম, মূল্যের পরিমাপক এবং সঞ্চয়ের বাহন হিসেবে সর্বজনগ্রাহ্য বস্তু; পক্ষান্তরে অর্থায়ন হলো সেই অর্থ বা তহবিল সংগ্রহ, কার্যকরভাবে বিনিয়োগ ও ব্যবস্থাপনার সামগ্রিক প্রক্রিয়া।

   অর্থায়নের মূল ভিত্তিই হলো অর্থ। অর্থ ছাড়া অর্থায়নের কার্যক্রম পরিচালনা করা অসম্ভব। ব্যবসায়ে কোথায় অর্থের প্রয়োজন, কোথা থেকে অর্থ সংগ্রহ করতে হবে এবং কীভাবে তা লাভজনকভাবে ব্যয় বা বিনিয়োগ করতে হবে—এই সমস্ত পরিকল্পনা ও বাস্তবায়নের কাজ করে অর্থায়ন। সুতরাং, অর্থ হলো উপকরণ এবং অর্থায়ন হলো সেই উপকরণ ব্যবহারের কলাকৌশল ও প্রক্রিয়া।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   উদ্দীপকে জনাব রনি প্রধানত অর্থায়নের 'অর্থসংস্থান বা তহবিল সংগ্রহ সিদ্ধান্ত' (Financing Decision) এবং 'বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত' (Investment Decision) সম্পাদন করেছেন।

   কোনো ব্যবসায়ের জন্য প্রয়োজনীয় তহবিল কোন কোন উৎস থেকে কী পরিমাণ ও কী শর্তে সংগৃহীত হবে তা নির্ধারণ করাকে অর্থসংস্থান সিদ্ধান্ত বলে। অন্যদিকে সংগৃহীত তহবিল দীর্ঘমেয়াদি লাভজনক সম্পদে খাটানোকে বিনিয়োগ বা মূলধন বাজেটিং সিদ্ধান্ত বলে।

   উদ্দীপকে দেখা যায়, জনাব রনি 'সামি লি.'-এর উৎপাদন বিভাগের হিসাব পদ্ধতি সনাতন থেকে আধুনিক করতে নতুন মেশিন স্থাপনের পরিকল্পনা করেন। এই নতুন মেশিন স্থাপন একটি দীর্ঘমেয়াদি মূলধনি বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত। এ কাজের জন্য তিনি ব্যাংক থেকে ১২% সুদের হারে ১০ বছর মেয়াদি ঋণ গ্রহণ করেন, যা অর্থায়নের দীর্ঘমেয়াদি অর্থসংস্থান বা তহবিল সংগ্রহের কার্যাবলির অন্তর্ভুক্ত।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   সামি লি.-এর লভ্যাংশ বণ্টনে অর্থায়নের মূল লক্ষ্য হিসেবে 'সম্পদ সর্বাধিকরণ' (Wealth Maximization) প্রতিফলিত হয়েছে।

   অর্থায়নের দুটি মূল লক্ষ্য থাকে—মুনাফা সর্বাধিকরণ ও সম্পদ সর্বাধিকরণ। শেয়ার প্রতি আয়ের সম্পূর্ণ অংশ তাৎক্ষণিকভাবে লভ্যাংশ হিসেবে বিতরণ না করে অর্জিত মুনাফার বড় অংশ ভবিষ্যৎ প্রবৃদ্ধি ও সম্প্রসারণের জন্য সংরক্ষিত তহবিলে জমা রাখা সম্পদ সর্বাধিকরণ কৌশলের প্রতিফলন। এর ফলে প্রতিষ্ঠানের নিট বর্তমান মূল্য (NPV) এবং শেয়ারের অভ্যন্তরীণ বাজারমূল্য বৃদ্ধি পায়।

   উদ্দীপকে সামি লি.-এর বছর শেষে মুনাফার পরিমাণ উল্লেখযোগ্য হারে বৃদ্ধি পেলেও তারা শেয়ার প্রতি আয়ের মাত্র ১৫% নগদ লভ্যাংশ হিসেবে ঘোষণা করেছে এবং অবশিষ্ট ৮৫% মুনাফা কোম্পানিতে পুনর্বিনিয়োগের উদ্দেশ্যে রেখে দিয়েছে। কোম্পানিটির ১০ বছর মেয়াদি ব্যাংক ঋণ রয়েছে এবং উৎপাদন আধুনিকীকরণের কাজ চলমান। অর্জিত মুনাফা দ্বারা ঋণ পরিশোধ এবং ভবিষ্যৎ লাভজনক প্রকল্পে অর্থায়ন সম্ভব হবে, যা দীর্ঘমেয়াদে কোম্পানির সামগ্রিক ঝুঁকি কমিয়ে আর্থিক ভিত শক্তিশালী করবে। এর ফলে শেয়ারহোল্ডারদের দীর্ঘমেয়াদি সম্পদ বৃদ্ধি পাবে। অতএব, সামি লি.-এর এই পরিমিত লভ্যাংশ বণ্টন সিদ্ধান্তটিতে সম্পদ সর্বাধিকরণের লক্ষ্যই যথাযথভাবে প্রতিফলিত হয়েছে।