ফিন্যান্স ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র প্রশ্ন

উত্তর ও ব্যাখ্যা

1. ক)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   IRR-এর পূর্ণরূপ হলো Internal Rate of Return (অভ্যন্তরীণ আয়ের হার)।

2. খ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   প্রতিষ্ঠান বা কারবারের মূলধন যখন সীমাবদ্ধ থাকে এবং সেই সীমাবদ্ধ তহবিলের সর্বোত্তম ব্যবহারের জন্য লাভজনক প্রকল্পগুলোকে অগ্রাধিকারের ভিত্তিতে নির্বাচন বা বরাদ্দ করার প্রক্রিয়াকে মূলধন রেশনিং (Capital Rationing) বলে।
   প্রতিটি প্রতিষ্ঠানের তহবিলের একটি নির্দিষ্ট সীমা থাকে। একাধিক লাভজনক প্রকল্প বিদ্যমান থাকলেও পর্যাপ্ত অর্থের অভাবে সবগুলো প্রকল্পে একসাথে বিনিয়োগ করা সম্ভব হয় না। এ অবস্থায় প্রকল্পগুলোর সম্ভাব্যতা ও প্রত্যাশিত আয়ের ভিত্তিতে সীমিত মূলধনের সর্বোচ্চ দক্ষ বণ্টন নিশ্চিত করতে মূলধন রেশনিং পদ্ধতি প্রয়োগ করা হয়।

3. গ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   বিনিয়োগ পরিশোধ কাল (Payback Period - PBP) নির্ণয়:

   এখানে,
   প্রাথমিক বিনিয়োগ ($NCO$) = ৪,০০,০০০ টাকা

   ক্রমযোজিত নগদ আন্তঃপ্রবাহের সারণি:

   বছর	কর পরবর্তী নগদ প্রবাহ ($CFAT$) (টাকা)	ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ ($CCFAT$) (টাকা)
   ১	৮০,০০০	৮০,০০০
   ২	১,০০,০০০	১,৮০,০০০
   ৩	১,৫০,০০০	৩,৩০,০০০
   ৪	১,২০,০০০	৪,৫০,০০০
   ৫	১,৬০,০০০	৬,১০,০০০

   সারণি থেকে দেখা যায়, ৩য় বছর শেষে ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ ৩,৩০,০০০ টাকা, যা প্রাথমিক বিনিয়োগ ৪,০০,০০০ টাকার কাছাকাছি।

   আমরা জানি,
   $PBP = A + \frac{NCO - C}{D}$

   এখানে,
   $A$ = ৩ বছর (যে বছরে ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ বিনিয়োগের কাছাকাছি)
   $NCO$ = ৪,০০,০০০ টাকা (প্রাথমিক বিনিয়োগ)
   $C$ = ৩,৩০,০০০ টাকা ($A$ তম বছরের ক্রমযোজিত নগদ প্রবাহ)
   $D$ = ১,২০,০০০ টাকা ($A$ এর পরবর্তী অর্থাৎ ৪র্থ বছরের নগদ প্রবাহ)

   অতএব,
   $PBP = ৩ + \frac{৪,০০,০০০ - ৩,৩০,০০০}{১,২০,০০০}$
   $= ৩ + \frac{৭০,০০০}{১,২০,০০০}$
   $= ৩ + ০.৫৮৩
   = ৩.৫৮ বছর (প্রায়)।

   সুতরাং, প্রকল্পটির বিনিয়োগ পরিশোধ কাল ৩.৫৮ বছর।

4. ঘ)

   AI-তৈরি নমুনা উত্তর

   মি. X-এর প্রকল্পটির গ্রহণযোগ্যতা মূল্যায়নের জন্য নিট বর্তমান মূল্য (NPV) নির্ণয় করতে হবে।

   প্রদত্ত তথ্য:
   প্রাথমিক বিনিয়োগ ($NCO$) = ৪,০০,০০০ টাকা
   মূলধনি ব্যয়ের হার ($k$) = ৮% বা ০.০৮
   আয়ুষ্কাল ($n$) = ৫ বছর
   ভগ্নাবশেষ মূল্য ($SV$) = ২০,০০০ টাকা

   এখানে ৫ম বছরের মোট নগদ আন্তঃপ্রবাহ = ৫ম বছরের $CFAT$ + ভগ্নাবশেষ মূল্য ($SV$)
   = ১,৬০,০০০ + ২০,০০০ = ১,৮০,০০০ টাকা।

   নগদ আন্তঃপ্রবাহের বর্তমান মূল্য ($PV$) নির্ণয়:
   $PV = \frac{CF_1}{(1+k)^1} + \frac{CF_2}{(1+k)^2} + \frac{CF_3}{(1+k)^3} + \frac{CF_4}{(1+k)^4} + \frac{CF_5 + SV}{(1+k)^5}$

   $= \frac{৮০,০০০}{(১+০.০৮)^১} + \frac{১,০০,০০০}{(১+০.০৮)^২} + \frac{১,৫০,০০০}{(১+০.০৮)^৩} + \frac{১,২০,০০০}{(১+০.০৮)^৪} + \frac{১,৮০,০০০}{(১+০.০৮)^৫}$

   $= \frac{৮০,০০০}{১.০৮} + \frac{১,০০,০০০}{১.১৬৬৪} + \frac{১,৫০,০০০}{১.২৫৯৭} + \frac{১,২০,০০০}{১.৩৬০৫} + \frac{১,৮০,০০০}{১.৪৬৯৩}$

   $= ৭৪,০৭৪.০৭ + ৮৫,৭৩৪.৩৮ + ১,১৯,০৭৫.৮৯ + ৮৮,২০৩.২৩ + ১,২২,৫০৯.৩৭$
   $= ৪,৮৯,৫৯৬.৯৪ টাকা (প্রায়)

   নিট বর্তমান মূল্য ($NPV$) নির্ণয়:
   $NPV = PV - NCO$
   $= ৪,৮৯,৫৯৬.৯৪ - ৪,০০,০০০$
   $= ৮৯,৫৯৬.৯৪ টাকা।

   মন্তব্য:
   যেহেতু প্রকল্পটির নিট বর্তমান মূল্য ($NPV$) ধনাত্মক (৮৯,৫৯৬.৯৪ টাকা > ০), সেহেতু প্রকল্পটি লাভজনক। অতএব, মি. X-এর জন্য প্রকল্পটি গ্রহণ করা উচিত বা প্রকল্পটি গ্রহণযোগ্য।